中新經(jīng)緯7月30日電 (魏薇)“買了半年多美元理財(cái)，結(jié)果至今還沒回本。”在北京工作的吳建(化名)吐槽道。
數(shù)據(jù)顯示，與今年年初高點(diǎn)相比，美元指數(shù)已下跌超10%。人民幣對(duì)美元的升值也讓部分購買美元理財(cái)?shù)耐顿Y者收益“縮水”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者在進(jìn)行美元資產(chǎn)配置時(shí)，應(yīng)結(jié)合匯率預(yù)期、個(gè)人負(fù)債幣種、海外支出需求等因素綜合判斷，避免將美元理財(cái)作為“套利工具”而忽視本幣匯率波動(dòng)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
買美元理財(cái)半年為何虧了？
吳建告訴中新經(jīng)緯，由于美元理財(cái)?shù)氖找媛瘦^高，今年1月初，他通過工商銀行手機(jī)App購入11000美元，彼時(shí)成交匯率為7.3608，共支付人民幣80968.8元。
購匯后，他買入了工銀理財(cái)?shù)脑略氯蛱硪骈_放美元產(chǎn)品，該產(chǎn)品成立以來年化收益達(dá)5.1%。不料，買入后，美元指數(shù)持續(xù)走低。
中新經(jīng)緯查詢發(fā)現(xiàn)，工銀理財(cái)?shù)脑略氯蛱硪骈_放美元產(chǎn)品的近一月、近三月、近六月、近一年的年化收益率分別為4.19%、4.16%、4.28%和4.73%。
截至7月28日，吳建購買的這筆美元理財(cái)收益為235.86美元，其本金和收益共計(jì)11235.86美元，按照當(dāng)日美元結(jié)匯價(jià)7.1584計(jì)算，折合人民幣80430.8元，浮虧538元。
“我打算等理財(cái)收益再多一些，彌補(bǔ)下匯率的損失，等回本再考慮要不要賣。”吳建說。
今年年初，北京的楊鑫(化名)通過南京銀行App購入5000美元，支付人民幣約36712.5元。之后，她選擇了中銀理財(cái)―QDII日計(jì)劃(美元版)，其買入時(shí)的七日年化收益率在4.3%左右，而買入后的半年內(nèi)，該產(chǎn)品七日年化收益率持續(xù)走低。
“7月以后，這款產(chǎn)品的七日年化收益率跌破4%，最近在3.96%左右。加上美聯(lián)儲(chǔ)也有降息預(yù)期，所以考慮了一下還是贖回了。”楊鑫對(duì)中新經(jīng)緯說。
截至7月23日贖回，楊鑫的本金和收益共計(jì)5110.68美元，結(jié)匯后到賬36584.72元人民幣，凈虧損127.78元人民幣。
美元理財(cái)收益率走低
來自第三方數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年新發(fā)美元理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量總體保持上升趨勢(shì)，1-4月穩(wěn)步增長，5月雖短暫回落，但6月迅速反彈至161只，創(chuàng)下上半年新高，顯示出發(fā)行端的強(qiáng)勁動(dòng)力。
據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)給出的數(shù)據(jù)，與去年同期相比，2024年6月全市場新發(fā)美元理財(cái)產(chǎn)品僅122款，而2025年6月同比增加39只，增幅達(dá)31.97%，反映出理財(cái)機(jī)構(gòu)對(duì)“降息前高息窗口”的快速響應(yīng)。
從收益表現(xiàn)來看，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，美元理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率呈逐月下降的趨勢(shì)。具體來看，6月末存續(xù)美元理財(cái)產(chǎn)品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分別為3.9647%、3.9641%、4.1237%，較年初明顯下滑。對(duì)比去年同期，2024年6月末存續(xù)產(chǎn)品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分別為4.6600%、4.5502%、4.3254%，今年同期收益水平全面低于去年，其中近1月收益同比下降0.6953個(gè)百分點(diǎn)，降幅較為明顯。
近期，還有個(gè)別美元理財(cái)產(chǎn)品提前終止。7月25日，招銀理財(cái)公告稱，招銀理財(cái)招睿美國國債QDII(美元)目標(biāo)盈尊享封閉1號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃(產(chǎn)品代碼：PB009037)原預(yù)計(jì)到期日為2027年1月30日。根據(jù)產(chǎn)品說明書的相關(guān)約定，該產(chǎn)品現(xiàn)已達(dá)到止盈條件，將按產(chǎn)品說明書約定于2025年7月28日提前終止。這是招銀理財(cái)本月提前終止的第三只美元理財(cái)產(chǎn)品。
人民幣兌美元或維持區(qū)間震蕩走勢(shì)
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年年初，美元指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，在 1 月 13 日一度漲破110關(guān)口，為2022年11月以來首次。然而，隨后幾個(gè)月，美元指數(shù)持續(xù)走低，7月1日一度跌至96.37。截至7月30日發(fā)稿時(shí)，美元指數(shù)為98.75，與年初高點(diǎn)相比，跌幅達(dá)10.23%。
而同期，人民幣兌美元中間價(jià)出現(xiàn)升值態(tài)勢(shì)。據(jù)中國外匯交易中心網(wǎng)站，7月30日人民幣兌美元中間價(jià)為7.1441，與1月2日人民幣兌美元中間價(jià)7.1879相比，調(diào)升438個(gè)基點(diǎn)。Wind顯示，今年年初至今，人民幣對(duì)美元即期匯率整體波動(dòng)幅度為2.76%。
為何美元指數(shù)的跌幅比人民幣兌美元升值幅度高？中國外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，美元指數(shù)反映的是美元對(duì)一籃子貨幣(主要是歐元、日元、英鎊等)的綜合強(qiáng)弱，而人民幣并不在美元指數(shù)的計(jì)算籃子中，因此兩者表現(xiàn)不一定同步。尤其是人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制綜合考慮了一籃子貨幣的走勢(shì)、前一日收盤價(jià)以及市場供求預(yù)期，具有更強(qiáng)的穩(wěn)定性。
談到本輪美元貶值的原因，李鋼表示，主要是受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、美國關(guān)稅不確定性，以及美國財(cái)政赤字上漲擔(dān)憂影響。
接下來，美元指數(shù)是否還會(huì)繼續(xù)下跌？李鋼認(rèn)為，美元指數(shù)的中期走勢(shì)依然面臨美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑的不確定性。若美聯(lián)儲(chǔ)在第四季度開始實(shí)質(zhì)性降息，美元指數(shù)可能進(jìn)一步回落，但貶值空間有限，因全球主要經(jīng)濟(jì)體(如歐元區(qū)、日本)的貨幣政策同樣超預(yù)期鴿派。
李鋼預(yù)計(jì)，人民幣兌美元或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩走勢(shì)。“預(yù)計(jì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍舊維持穩(wěn)健韌性，但內(nèi)需增長的疲弱狀態(tài)可能仍是經(jīng)濟(jì)制衡，不排除中國央行再次降息降準(zhǔn)；從外部來看，全球避險(xiǎn)情緒可能在第四季度有所改善，中國資本流入將有所回暖，這將是人民幣升值的參數(shù)；整體來看，短期維持在7.10~7.25的中樞區(qū)間震蕩較為可能，單邊大幅貶值或升值的概率不高。”
對(duì)于投資美元理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，李鋼分析稱，主要有以下幾點(diǎn)：其一是匯率風(fēng)險(xiǎn)，人民幣升值將侵蝕美元資產(chǎn)兌回本息，特別是在短期內(nèi)無法鎖定匯率時(shí)。其二是利率風(fēng)險(xiǎn)，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始降息，美元理財(cái)收益率將下滑，鎖定高利率產(chǎn)品的機(jī)會(huì)窗口正在縮小。其三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)美元理財(cái)存在較長封閉期，投資者應(yīng)關(guān)注流動(dòng)性安排，避免中途贖回造成損失。
“建議投資者在進(jìn)行美元資產(chǎn)配置時(shí)，應(yīng)結(jié)合匯率預(yù)期、個(gè)人負(fù)債幣種、海外支出需求等因素綜合判斷，避免將美元理財(cái)作為‘套利工具’而忽視本幣匯率波動(dòng)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。”李鋼說。
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責(zé)任編輯：羅琨 李中元
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