21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗
股市大幅波動(dòng)，多家銀行調(diào)整代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
10月9日，中信銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，將自2025年10月15日起，陸續(xù)調(diào)整部分（共計(jì)17款）代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。這是年內(nèi)中信銀行第四次度調(diào)整代銷基金產(chǎn)品評(píng)級(jí)，而且罕見地調(diào)降了兩款產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，其余15只上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。
除了中信銀行之外，年內(nèi)還有農(nóng)行、建行、民生、寧波銀行等多家銀行相繼對(duì)旗下代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整。從公開信息來看，絕大部分基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)都是向上調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著今年股市指數(shù)上漲，波動(dòng)開始加劇，銀行適時(shí)調(diào)整、優(yōu)化代銷公募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，有助于更真實(shí)地反映代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)情況，核心還是滿足適當(dāng)性原則的要求。
公告顯示，中信銀行將自2025年10月15日起，陸續(xù)調(diào)整17只代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，涉及匯添富基金、華泰柏瑞基金、華安基金、易方達(dá)基金等基金公司產(chǎn)品。其中，15只產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)上調(diào)，2只產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)下調(diào)，分別是易方達(dá)管理的混合型FOF基金，均從PR3下調(diào)至PR2。
其中，匯添富基金的兩款北交所主題的偏股混合型基金從PR4上調(diào)至PR5（最高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)）。并且，頗為罕見的是，中信銀行本次還將工銀瑞信基金的一款養(yǎng)老主題產(chǎn)品“工銀養(yǎng)老2055五年持有混合發(fā)起（FOF）A”的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)從PR3上調(diào)至PR4。
中信銀行稱，這一舉措主要是根據(jù)監(jiān)管要求，為做好投資者適當(dāng)性管理安排，切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益，該行遵循同類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)一致性、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)隨市場(chǎng)和政策動(dòng)態(tài)調(diào)整等主要原則進(jìn)行的調(diào)整。
中信銀行明確，本次調(diào)整僅涉及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)調(diào)整，不改變投資者此前購買產(chǎn)品的投資者類型、投資范圍、投資策略等其他風(fēng)險(xiǎn)收益特征，已購買產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及其他產(chǎn)品要素以購買時(shí)的產(chǎn)品說明為準(zhǔn)。對(duì)于涉及定投的產(chǎn)品，若調(diào)整后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)高于投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果，將導(dǎo)致扣款失敗，若連續(xù)三次扣款失敗定投協(xié)議會(huì)自動(dòng)失效，投資者可選擇重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估或選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品進(jìn)行投資。
這已經(jīng)是中信銀行年內(nèi)第四次調(diào)整代銷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。其中，5月初中信銀行發(fā)布公告稱，自5月12日起上調(diào)158款代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，單批調(diào)整創(chuàng)下業(yè)內(nèi)數(shù)量之最。
無獨(dú)有偶，今年以來由于股市上漲兇猛，已經(jīng)有多家銀行調(diào)整代銷產(chǎn)品評(píng)級(jí)，多為向上調(diào)整。比如1月7日，民生銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，決定自2025年1月10日起調(diào)整部分銀行代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。
2月10日，建設(shè)銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，近期已調(diào)整“易方達(dá)龍頭優(yōu)選兩年持有期混合型證券投資基金C類”等21款代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。
5月23日，農(nóng)行發(fā)布公告稱為切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益，將對(duì)該行所有代銷公募基金產(chǎn)品持續(xù)開展風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)動(dòng)態(tài)評(píng)估工作。
8月20日，寧波銀行發(fā)文稱，自2025年8月20日起，調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，均為從“中高風(fēng)險(xiǎn)”上調(diào)為“高風(fēng)險(xiǎn)”。
中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示，銀行對(duì)代銷的資管產(chǎn)品調(diào)整評(píng)級(jí)，主要是落實(shí)監(jiān)管要求。金融監(jiān)管總局印發(fā)的《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》明確，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)獨(dú)立、審慎地對(duì)代銷的資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，確定適合購買的客群范圍。這一規(guī)定旨在強(qiáng)化銀行在代銷業(yè)務(wù)中的主體責(zé)任，確保投資者獲得真實(shí)、完整的風(fēng)險(xiǎn)信息，同時(shí)更好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)加劇。今年以來，權(quán)益類市場(chǎng)波動(dòng)明顯，部分基金產(chǎn)品實(shí)際運(yùn)行中表現(xiàn)出更高的風(fēng)險(xiǎn)特征。
銀行調(diào)整代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，也是為了進(jìn)一步做好投資者適當(dāng)性管理。婁飛鵬表示，銀行需確保代銷產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。銀行通過動(dòng)態(tài)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，避免向不匹配的投資者推薦高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。多家銀行已建立“事前+事后”的全流程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，有助于銀行更全面地掌握產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)變化。排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康分析表示，監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)投資者適當(dāng)性原則，強(qiáng)調(diào)“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的原則，近期商業(yè)銀行調(diào)整產(chǎn)品評(píng)級(jí)是為 “切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)”，是貫徹執(zhí)行監(jiān)管政策的表現(xiàn)，有助于規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，促進(jìn)資產(chǎn)管理行業(yè)的健康發(fā)展。
銀行的代銷理財(cái)業(yè)務(wù)正迎來強(qiáng)監(jiān)管，投資者適當(dāng)性管理一直是近年來資管市場(chǎng)的重點(diǎn)話題之一。今年3月21日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》，首次對(duì)商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理進(jìn)行全面、明確的規(guī)定。其中強(qiáng)化商業(yè)銀行對(duì)合作機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品準(zhǔn)入的管理責(zé)任，明確合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入審查和產(chǎn)品盡職調(diào)查要求；規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售行為，對(duì)銷售渠道、銷售人員管理、產(chǎn)品展示、適當(dāng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)提示等作出具體規(guī)定；強(qiáng)化商業(yè)銀行在代銷產(chǎn)品存續(xù)期應(yīng)盡的義務(wù)，進(jìn)一步壓實(shí)了銀行作為代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)盡的責(zé)任。
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