南方財經 21世紀經濟報道記者 周蕊 紐約報道
聯合國貿易和發展會議近日發布《2025 年貿易與發展報告》，指出金融市場的波動正在成為決定全球貿易走向和經濟前景的關鍵力量，使世界經濟處于愈發脆弱的狀態。報告預計，2025 年全球經濟增速將放緩至 2.6%，較 2024 年的 2.9% 小幅回落。
貿發會議秘書長格林斯潘表示，當前的金融環境已經深刻改變了全球貿易的運行邏輯。她強調，貿易體系并不是單純的物流鏈條，而是一套由信貸、支付體系、貨幣流動和資本市場共同支撐的復雜網絡。隨著全球金融條件收緊，貿易增長越來越受到金融變量的影響。
報告顯示，2025 年初全球貿易增長約 4%，部分源自企業提前進口以應對關稅調整，也得益于數字經濟推動的服務貿易擴張，以及南南貿易的持續增長。即便如此，貿易的基礎增速預計將在 2.5% 至 3% 區間徘徊，而金融因素對投資決策和供應鏈布局的影響不斷加深，使得未來增長風險不容忽視。
報告特別強調，全球超過九成的貿易依賴銀行融資，美元流動性在國際支付和貿易結算中仍占據絕對中心地位。因此，主要金融中心的利率變化或投資者情緒轉變，都可能迅速傳導至全球貿易體系。對于融資渠道有限的發展中國家而言，沖擊更為明顯。
金融化趨勢也正在改變大宗商品市場的生態。一些大型糧食貿易企業超過七成收入來自金融業務，而非實物貿易，這使得全球糧食體系更容易受到金融市場波動影響，脆弱性進一步增加。
在發展中國家方面，報告預計其 2025 年經濟增速仍將達到 4.3%，明顯高于發達經濟體。然而，更高的融資成本、資金流動的不穩定，以及氣候變化帶來的額外經濟壓力，都在壓縮這些國家的財政空間。全球南方國家在經濟產出、貿易和投資中占據重要比重，但在全球金融市場中的份額遠低于其實際經濟貢獻。若不計中國，發展中國家僅占全球股票市值約 12%，在全球債券發行中的占比僅約 6%。融資能力不足迫使許多國家依賴成本高昂的外部借貸，其利率通常在 7% 至 11% 之間，而發達經濟體普遍僅為 1% 至 4%。
氣候脆弱國家更是面臨額外的負擔。報告估算，極端天氣導致這些國家每年多承擔約 200 億美元的利息支出；自 2006 年以來，額外成本累計已超過 2120 億美元。
盡管全球外匯儲備體系呈現多元化趨勢，美元在全球金融、支付和資本市場中的主導地位依然強化。過去五年，美元在 SWIFT 支付體系中的占比從 39% 升至約 50%，美國股市市值占全球總市值的一半，美元債券發行量約占全球 40%。這一美元主導格局在動蕩時期提供了一定穩定性，但也使得發展中國家更易受其影響，暴露在它們無法左右的全球金融周期之下。
為提升全球經濟的韌性，貿發會議呼吁各國推進一系列制度性改革，包括改善發展中國家的融資條件、加強本幣金融市場建設、完善跨境支付體系等。格林斯潘強調，要實現持久穩定，必須重新構建貿易與金融之間更穩固的連接，建立能夠同時兼顧發展與可持續性的政策框架。
本文鏈接：聯合國貿發會議：貿易格局正在重塑 世界經濟逼近“危機邊緣”http://www.sq15.cn/show-3-160626-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。