21世紀經濟報道記者唐婧 北京報道 6月18日，中國人民銀行行長潘功勝出席2025陸家嘴論壇開幕式，宣布了將在上海實施的八項政策舉措。
一是設立銀行間市場交易報告庫；二是設立數字人民幣國際運營中心；三是設立個人征信機構；四是在上海臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點；五是發展自貿離岸債；六是優化升級自由貿易賬戶功能；七是在上海“先行先試”結構性貨幣政策工具創新；八是會同證監會研究推進人民幣外匯期貨交易。
上海金融與發展實驗室主任、首席專家曾剛告訴記者，這些舉措對上海國際金融中心建設具有重要推動作用，將在多個維度實現突破性進展———國際化程度顯著提升，金融資源配置能力大幅增強，金融創新生態更加完善。上海將從傳統的區域性金融中心向具有全球影響力的國際金融中心加速轉變，在人民幣國際化、跨境資本流動、金融科技創新等領域形成新的競爭優勢。
曾剛還稱，從政策協同角度來看，八項金融開放政策舉措充分體現了服務實體經濟、防范金融風險與深化金融改革三大目標的有機統一。
一方面，通過設立銀行間市場交易報告庫和個人征信機構，完善金融基礎數據和信用體系，強化信息透明度和風險監測，為宏觀審慎管理與精準監管奠定數據基礎，有效防范系統性金融風險。
另一方面，大力發展自貿離岸債、優化自由貿易賬戶、推進數字人民幣國際化和離岸貿易金融創新，則緊扣實體經濟需求，拓寬企業融資渠道，提升跨境金融服務能力，促進貿易和投資便利化，從而更好地服務高質量發展。此外，通過先行先試結構性貨幣政策工具和人民幣外匯期貨等創新，深化金融體制改革，增強金融市場競爭力與彈性。
曾剛表示，整體上，這些政策協同發力，既疏通金融支持實體經濟“毛細血管”，又織密金融風險“防護網”，體現了以改革創新促發展、防風險與穩增長并重的宏觀調控邏輯，助推中國金融體系現代化和高水平對外開放。
完善金融基礎設施體系建設
一是設立銀行間市場交易報告庫。作為金融市場一項重要金融基礎設施，高頻匯集并系統分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據等各金融子市場交易數據，服務金融機構、宏觀調控和金融市場監管。
曾剛告訴記者，銀行間市場交易報告庫的建立，將提升上海作為全國金融市場數據中心的地位，為資源配置決策提供更精準的信息支撐。
二是設立數字人民幣國際運營中心。推進數字人民幣的國際化運營與金融市場業務發展，服務數字金融創新。
博通咨詢資深分析師王蓬博告訴記者，該舉措有助于提升人民幣在國際貨幣體系中的地位，推動貨幣體系多元化，還能促進跨境貿易便利化，減少傳統跨境支付的繁瑣流程與成本。不過，他也提醒，設立數字人民幣國際運營中心也有不少注意事項。技術方面，需確保在復雜多樣的跨境網絡環境中系統的安全穩定，解決與其他國家或地區CBDC系統的互操作性和技術對接問題；法規政策方面，要協調不同國家和地區間的差異，提前完善和設計好對等的相關規則。
三是設立個人征信機構。為金融機構提供多元化、差異化的個人征信產品，進一步健全社會征信體系。
今年4月，人民銀行征信管理局局長任詠梅在國新辦新聞發布會上回答21世紀經濟報道報記者提問時表示，近年來，人民銀行按照“總量控制、結構優化、適度競爭”的原則，穩妥有序開展個人征信許可工作，先后批設了百行征信、樸道征信、錢塘征信三家市場化個人征信機構，與征信中心互為補充、協同發展。
任詠梅介紹，市場化個人征信機構嚴格按照《征信業管理條例》等規定開展個人征信業務，為金融機構提供多元化、差異化的征信產品和服務，助力普惠金融高質量發展。2024年，個人征信機構提供信用評分、信用畫像、反欺詐等各類征信服務700多億次。
任詠梅還稱，下一步將強化數據科技賦能，積極把握新質生產力發展機遇，深化大數據、人工智能、區塊鏈等新技術在征信領域的應用，充分釋放數據要素價值，實現征信業高質量發展和高水平安全。
促進跨境貿易和投融資便利化
四是在上海臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點。創新業務規則，支持上海發展離岸貿易。
跨境金融研究院院長王志毅告訴記者，臨港新片區作為第一批外匯高水平試點，2022年1月就發布過細則。離岸貿易因兩頭在外，沒有海關報關單，真實性審核難度加大，這類離岸貿易更適合在臨港開展。
“當前的情況是簡單的出口貿易正向各類轉口貿易（三角貿易）轉型，因為企業走出去的需要和關稅影響，未來更多的成品將由海外的工廠發貨，這就需要國內離岸貿易金融服務能夠跟上和匹配。”王志毅預計，未來監管對于貨物流資金流不一致的跨境收付將給予更大的空間和自主權。
五是發展自貿離岸債。遵循“兩頭在外”的原則和國際通行的規則標準，拓寬“走出去”企業及“一帶一路”共建國家和地區優質企業的融資渠道。
王志毅介紹，自貿離岸債曾在2022年中美利差倒掛階段期間備受追捧，大量的城投不再發行美元債并轉向發行自貿離岸債，因為人民幣融資成本更低。彼時自貿離岸債增速過快，引發了一定的違約擔憂，加之其并非美元債的簡單替代，監管于2023年年中重申了自貿離岸債的發行要求，并緊急叫停了這一業務，此后自貿離岸債相關政策一直在研究和征求意見中。
他還指出，當前已經出現部分存量自貿債陸續到期，出現無法新發自貿債置換存量自貿債的情況。因此，重啟自貿債已經是迫在眉睫。
六是優化升級自由貿易賬戶功能。實現優質企業與境外資金高效融通，提升跨境貿易投資自由化便利化水平。
同日，中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新在陸家嘴論壇開幕式上表示，近期，中國人民銀行、國家外匯局批復了上海自貿試驗區自由貿易賬戶功能升級方案，以及臨港新片區離岸貿易金融服務綜合改革試點工作方案。下一步將繼續加強高質量政策和服務供給，支持各類主體更加安全、便捷、高效參與國際競爭與合作，不斷增強上海國際金融中心的競爭力和影響力。
研究推進人民幣外匯期貨交易
七是在上海“先行先試”結構性貨幣政策工具創新。包括開展航貿區塊鏈信用證再融資業務、“跨境貿易再融資”業務、碳減排支持工具擴容等試點。積極推動上海首批運用科技創新債券風險分擔工具，支持私募股權機構發行科創債券。
王志毅告訴記者，“跨境貿易再融資”業務又稱“跨貿再融”，是中國人民銀行上海總部首次聚焦跨境貿易推出的結構性貨幣政策工具創新，通過對商業銀行人民幣跨境貿易融資提供再融資支持。該業務實質上類似于票據的再貼現，例如銀行可以將跨境人民幣信用證的福費廷資產賣給央行，獲得確定和低廉的資金成本，這有利于降低企業融資成本、促進跨境人民幣使用，也增加了銀行辦理這類業務的動力。
中國首席經濟學家論壇理事、啟錸研究院首席經濟學家潘向東認為，上述舉措反映出央行正以更具差異化和定向性的方式支持實體經濟，服務賦能科技創新發展。這類工具的試點，有助于形成具有中國特色的“結構性寬信用”路徑，既能精準滴灌重點領域，又避免了傳統廣義貨幣擴張帶來的系統性風險。
八是會同證監會研究推進人民幣外匯期貨交易。推動完善外匯市場產品序列，便利金融機構和外貿企業更好管理匯率風險。
同日，證監會主席吳清在2025陸家嘴論壇開幕式上也表示，將與人民銀行共同研究推出人民幣外匯期貨，為金融機構和實體企業更好管理匯率風險創造有利條件。
復旦大學金融研究中心楊小海曾撰文表示，目前，中國經濟總量早已位居全球第二，同時，中國作為全球第一大貨物貿易國，中小企業對于匯率風險管理有著龐大的市場需求。
南華期貨宏觀外匯創新分析師周驥告訴記者，作為標準化、集中交易的衍生工具，外匯期貨可為企業提供靈活且精準的風險對沖手段。企業可基于自身業務特征與匯率走勢研判，通過期貨市場開展外匯套期保值操作，降低匯率波動帶來的不確定性。同時，更為完善的境內匯率風險管理工具將增強境外投資者持有人民幣資產的信心和意愿，進一步促進人民幣在國際支付、結算、投資和儲備等領域的廣泛應用，從而提升人民幣在國際貨幣體系中的地位和影響力。
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