21世紀經濟報道記者 韓利明 上海報道
僅約兩年時間，派林生物（000403.SZ）的控制權再迎更迭。
日前，派林生物發布公告稱，其控股股東勝幫英豪與中國生物簽署了《收購框架協議》。根據協議，勝幫英豪擬將其所持派林生物 21.03% 的股份轉讓給中國生物，此次交易將以現金方式完成。?
不過，派林生物同時提示，中國生物將對其開展盡職調查，后續協議的簽署時間尚未確定，甚至存在無法簽署協議及交易最終無法達成的風險。若該交易能夠順利完成，派林生物的控股股東將變更為中國生物，實際控制人也將由陜西省人民政府國有資產監督管理委員會變更為中國醫藥集團有限公司（下稱“國藥集團”）。?
一旦將派林生物納入麾下，早已手握天壇生物（600161.SH）和衛光生物（002880.SZ）的國藥集團，在血液制品領域的實力將進一步增強。僅2024年，上述這三家血液制品企業的采漿量合計高達4743噸。在千噸級血液制品企業陣營中，上海萊士（002252.SZ）和華蘭生物（002007.SZ）也難以企及。
在業內看來，此次派林生物易主不僅可能重塑其未來發展路徑，或將促使血液制品行業的競爭格局重新洗牌。不過就二級市場來看，反響平平。隨著派林生物于6月10日復盤，當日報17.14元/股收盤，微漲1.06%；截至6月11日午間休盤，派林生物股價下調0.88%至16.99元/股，總市值為161.47億元。
有業內人士向21世紀經濟報道記者表示，對比國際血液制品行業的高度集中，我國血液制品產品隨著國家相關政策的大力支持以及行業自身發展需求的推動，也將呈現出整合的大趨勢。在這一過程中，擁有豐富漿站資源、強大研發能力以及高血漿利用率的企業將更具競爭優勢，行業內強者愈強的馬太效應也將愈發顯著。?
控制權再易主
派林生物的前身為宜春工程機械股份有限公司，1996年6月28日登陸深交所后，其控股股東歷經數次更迭，包括1998年的三九企業集團、2002年三九醫藥股份、2007年的振興集團，直至2018年由杭州浙民投天弘投資合伙企業接棒。2021年3月30日，公司才正式更名為現名，專注血液制品的研究、開發和銷售。
2023年3月，浙民投天弘及其一致行動人擬向陜煤集團旗下投資平臺勝幫英豪轉讓20.99%股份（1.54億股）。彼時勝幫英豪以25元/股的價格進行收購，總價款達38.44億元。而此次，勝幫英豪轉讓股份的價格將以38.44億元為基礎，按年化單利9%計算利息。不過，最終成交金額尚待正式交易文件的簽署。
從派林生物的業績來看，隨著勝幫英豪入主，其在2024年迎來業績的高光時刻，實現營業收入26.55億元，同比上漲14%；歸母凈利潤7.45億元，同比上漲21.76%。然而，2025年一季度業績卻出現滑坡，實現營業收入3.75億元，同比下滑14%；歸母凈利潤0.89億元，同比下滑26.95%。
對此，派林生物解釋主要受派斯菲科二期產能擴增停產影響，導致產品供應量同比下降。不過派林生物在5月20日接受投資者調研時表示，“派斯菲科二期擴能驗收后已于2025年3月初正式投產，子公司廣東雙林產能提升預計于6月投產，公司擴能后產能將提升至超3000噸。”
血液制品行業的競爭中，企業規模取決于采漿量規模，而盈利能力則取決于產品數量。2024年，派林生物采漿量已超1400噸，作為千噸級血制品企業第一梯隊的成員，旗下廣東雙林和派斯菲科產品品種合計達到11個，對比國內血液制品企業最多為14個品種，目前位居行業第三。
在日前接受投資者調研時，派林生物曾表示將提升血漿供應能力，加強產品研發能力，同時適時推動行業并購整合，借鑒海外血液制品巨頭的發展方向，向產業鏈上下游延申。彼時，派林生物強調控股股東將持續支持賦能公司按照既定戰略規劃目標發展。現下，隨著控股股東易主，派林生物未來發展走向有待持續觀察。
值得一提的是，就在控制權變更前夕，派林生物因子公司與個別客戶及推廣商的銷售協議及承諾安排未納入內控管理體系、內幕信息登記不規范，于5月12日收到山西證監局行政監管措施決定書。不過此前派林生物已公告完成整改。
行業洗牌加速
回顧全球血制品行業發展歷程，多起安全事件引發各國政府強化監管，推動行業洗牌。自上世紀 70 年代起，全球主要血制品企業數量銳減，從 102 家（不含中國）降至如今不足 20 家，其中美國5家、歐洲8家。行業集中度凸顯，營收排名前五企業瓜分80%-85%市場份額，僅CSL、武田制藥、Grifols三大巨頭就已占據全球血液制品半數以上的市場份額。
在漿站數量和血漿采集量方面，全球上千家單采血漿站中近70%位于美國，Grifols、CSL、Octapharma、武田制藥四家企業合計掌控超半數漿站及采漿量。從國外血液制品行業的發展過程，可以看出在充分競爭與嚴格的監管環境下，產業不斷走向集中。
聚焦國內，上述業內人士也表示，我國血液制品行業在認可程度不斷提升、產品品類逐漸完善、質量標準逐步提高的過程中，行業集中度也將持續加強，亦會產生具有國際影響力的血液制品企業。
血液制品關系人民群眾的身體健康與生命安全，國家自2001年5月起沒有批準新的血液制品生產企業，對血液制品生產企業實行總量控制，目前國內正常經營的血液制品企業不足30 家，行業進入壁壘高。
同時，國家對單采血漿站的設立和管理有著嚴格的規定，單采血漿站只能由血液制品企業設立，實行“一對一”的供漿關系，單采血漿站設立要求符合相應的設置規劃，在一個采漿區域內只能設置一個單采血漿站。
上游漿站資源的數量與質量，成為決定企業競爭力的核心要素。萬聯證券研報顯示，2024年，我國新獲批漿站3個，新增在營漿站17個，持續推動漿量穩步增長。根據數據統計，2024年行業采漿量13400噸，同比增長10.9%，其中天壇生物、泰邦生物、上海萊士、華蘭生物、派林生物、遠大蜀陽的采漿量合計占據國內血漿采集量80%左右，行業規模效應凸顯。
據各家血液制品企業2024年披露的數據來看，采漿量與企業業績掛鉤明顯。在千噸級血液制品玩家中，上海萊士（采漿量1600噸）、天壇生物（2781噸）、華蘭生物（1583.37噸）、派林生物（1400噸）營收與歸母凈利潤位居行業前四。具體來看，上海萊士營收81.76億元、凈利潤21.93億元；天壇生物營收60.32億元、凈利潤15.49億元；華蘭生物營收43.79億元、凈利潤10.88億元；派林生物營收26.55億元、凈利潤7.45億元。
生產企業牌照的資源稀缺，外延并購對于企業提升核心競爭力具有重要意義。進入2025年，行業集中度持續提升。例如上海萊士終止與海爾生物的合并事項后，擬以42億元的基礎對價收購南岳生物100%股權，獲得湖南省內唯一血液制品企業及9家在營單采血漿站。本次交易完成后，上海萊士將在湖南省擁有11家單采血漿站及1家分站。
博雅生物也在2025年一季報中表示，報告期內，公司合并營業收入5.36億元，較上年同期增長 19.49%，主要系并購綠十字所致。
市場研究機構數據顯示，2024年我國血液制品市場規模達到600億元；根據前瞻產業研究院、中金公司研究部的數據統計，預計到2027年我國市場規模將達到780億元，2022年至2027年復合增長率達11.6%。
隨著我國血液制品行業沿著“資源集中、企業整合、市場擴容”的路徑發展，或有望誕生具有全球影響力的企業，進一步推動行業高質量發展。
本文鏈接：派林生物易主：國藥系擬再收千噸級血企競逐百億市場http://www.sq15.cn/show-9-53028-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 從篩查診斷到精準治療：AI與數字化如何重塑我國肝病防治格局？丨AI醫療浪潮?
下一篇： 灰指甲的形成原因主要有幾個