8月16日，由《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》主辦、上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合主辦的“2025資產(chǎn)管理年會(huì)”在上海隆重舉行。
信銀理財(cái)總裁董文賾出席論壇，并在主論壇“大資管再造競(jìng)爭(zhēng)力”圓桌環(huán)節(jié)參與討論。他表示，信銀理財(cái)上半年根據(jù)客戶需求，持續(xù)加大固收產(chǎn)品供給，積極推進(jìn)含權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，取得了較好效果；下階段會(huì)通過體系化建設(shè)，更加精準(zhǔn)匹配客戶需求、優(yōu)化產(chǎn)品布局，不斷提升產(chǎn)品全過程的組合管理能力。
董文賾進(jìn)一步指出，理財(cái)公司可以定位為固收產(chǎn)品的主要供給者、含權(quán)產(chǎn)品的重要供給者。他希望理財(cái)行業(yè)持續(xù)打通資本市場(chǎng)堵點(diǎn)，逐步提升多策略多資產(chǎn)投研能力，為全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展筑牢根基。
上半年多維布局，強(qiáng)化全體系建設(shè)
董文賾首先介紹了信銀理財(cái)今年以來的相關(guān)情況。截至6月底，信銀理財(cái)服務(wù)客群數(shù)量達(dá) 2500萬人，2025年上半年累計(jì)為客戶創(chuàng)造投資收益 235億元，跑贏了大市；產(chǎn)品規(guī)模實(shí)現(xiàn)合理增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，中長(zhǎng)期限產(chǎn)品規(guī)模突破7000億元，占比超 30%，既為投資管理提供了充足空間，也有效引導(dǎo)投資者樹立長(zhǎng)期主義理念。
投研能力建設(shè)上，信銀理財(cái)在鞏固傳統(tǒng)固收投研體系優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，持續(xù)加大多策略、多資產(chǎn)配置體系的建設(shè)力度。其中，“固收 +”等含權(quán)產(chǎn)品6月末規(guī)模已突破 2000億元。
在踐行 “五篇大文章” 方面，信銀理財(cái)多點(diǎn)發(fā)力成效顯著：科技金融領(lǐng)域，推出“蔚藍(lán)智享”科技主題產(chǎn)品，今年科創(chuàng)債新增投資超100億元；綠色金融領(lǐng)域，ESG 產(chǎn)品規(guī)模達(dá)200多億元，綠色債投資超300億元；普惠金融領(lǐng)域，“溫暖童行” 慈善理財(cái)系列規(guī)模突破170億元，累計(jì)捐贈(zèng)金額超1200萬元，直接惠及6萬余人。
董文賾表示，下一階段將持續(xù)強(qiáng)化客戶、渠道、產(chǎn)品、投研、資產(chǎn)、風(fēng)控等全體系建設(shè)，深化數(shù)智化對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的賦能作用，繼續(xù)譜寫好 “五篇大文章”、繼續(xù)為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定投資收益、繼續(xù)為理財(cái)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。
大資管體系定位：固收產(chǎn)品的主要供給者、含權(quán)產(chǎn)品的重要供給者
針對(duì)今年以來股債市場(chǎng)的波動(dòng)，董文賾提出，目前對(duì)理財(cái)行業(yè)而言，組合管理很重要。通常講的“固收+”產(chǎn)品，實(shí)際上就是以固收類資產(chǎn)如債券打底、加權(quán)益類資產(chǎn)如股票來增厚收益，但每類資產(chǎn)從流動(dòng)性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)來看都是不同的，都有著各自的波動(dòng)和收益特征，幾類資產(chǎn)如組合又會(huì)產(chǎn)生更加復(fù)雜的變化，故如何組合好輸出主動(dòng)可控的波動(dòng)和收益，顯得尤為重要。
他進(jìn)一步指出，當(dāng)前多數(shù)銀行理財(cái)客戶希望得到一個(gè)波動(dòng)較低、收益適度的結(jié)果交付，但也有不少客戶逐漸愿意接受波動(dòng)略高收益較好的理財(cái)產(chǎn)品?；诖耍陪y理財(cái)上半年根據(jù)客戶需求，加大含權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，提升組合管理能力；下階段會(huì)通過體系化建設(shè)，更加精準(zhǔn)匹配客戶需求、優(yōu)化產(chǎn)品布局，不斷提升產(chǎn)品全過程的組合管理能力。
談及理財(cái)公司在大資管體系中的定位，董文賾指出，理財(cái)公司可以定位成固收產(chǎn)品的主要供給者、含權(quán)產(chǎn)品的重要供給者。
他表示，首先從客戶維度看，多數(shù)銀行理財(cái)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好比較穩(wěn)健，愿意投資風(fēng)格穩(wěn)定的資管產(chǎn)品，故理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)仁不讓，有志成為固收產(chǎn)品的主要供給者。當(dāng)然還有不少高凈值客戶、機(jī)構(gòu)客戶有更高的收益需求，為滿足這些新需求，理財(cái)公司可考慮成為含權(quán)產(chǎn)品的重要供給者。
其次，從渠道協(xié)同看，銀行作為理財(cái)公司最主要的銷售渠道，正加速推進(jìn)大財(cái)富管理體系建設(shè)，也亟需理財(cái)公司豐富產(chǎn)品體系。
再者，從自身能力看，理財(cái)公司已構(gòu)建起相對(duì)成熟的固收投研體系，并正在著手提升多資產(chǎn)多策略組合投資能力。從這點(diǎn)來看，堅(jiān)持這一產(chǎn)品定位具有可行性。
最后，從大資管體系錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)角度來看，理財(cái)公司與公募基金、券商資管、保險(xiǎn)資管在各自領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，錯(cuò)位推出固收產(chǎn)品、含權(quán)產(chǎn)品，既能共同滿足投資者多元化的財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)需求，又能促進(jìn)大資管生態(tài)體系建設(shè)。
董文賾表示，理財(cái)公司可考慮將固收產(chǎn)品作為第一增長(zhǎng)曲線的載體、含權(quán)產(chǎn)品作為第二增長(zhǎng)曲線的載體，有序推進(jìn)建設(shè)，將有利于銀行理財(cái)?shù)目沙掷m(xù)發(fā)展。他希望理財(cái)行業(yè)能打通資本市場(chǎng)堵點(diǎn)，通過明確自身定位，逐步提升多策略多資產(chǎn)投資能力，為行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展打好基礎(chǔ)。
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