21世紀經濟報道記者 唐曜華 實習生 姜博文 上海報道
8月16日， 由南方財經全媒體集團指導，《21世紀經濟報道》主辦、浦發銀行聯合主辦的“2025資產管理年會” 在上海浦東隆重舉行。本屆年會的主題為“破局與重構——大資管再造競爭力”，同時圍繞大類資產多元配置、被動投資大發展下的資管新趨勢等多個議題展開熱烈討論。
大會設置1場主論壇及2場平行主題論壇。作為一年一度的資管界盛會，此次年會邀請到眾多重量級嘉賓發表致辭或演講，并吸引近千名資管行業精英人士參會。
在主論壇，南方財經全媒體集團黨委書記胡智勇，浦發銀行黨委書記、董事長張為忠發表致辭；會議還邀請到十三屆全國政協經濟委員會副主任、國務院發展研究中心原副主任劉世錦，中國社科院學部委員李揚，中國人民銀行金融穩定局副局長王靖夫，國家外匯局資本項目司副司長葉欣等嘉賓發表了主旨演講。
南方財經全媒體集團黨委書記胡智勇發表致辭表示，資管行業正面臨破局與重構的時代命題。所謂“破局”，就是要打破舊有路徑依賴的枷鎖；“重構”，則是以更底層的邏輯重塑行業的核心競爭力。“破局與重構”，本質上是關于“初心”回歸與“能力”升級的深度探討。它引導我們跳出短期業績的焦慮，回歸“為客戶創造長期穩健回報”的行業本質；打破固有能力的邊界，以更開放的生態、更系統的思維構建全新競爭力。“大資管”的競爭力再造，不僅關乎機構的生存發展，更承載著服務實體經濟、護航居民財富的時代使命。
建言獻策促消費
不少與會嘉賓解析宏觀數據、分析經濟形勢并建言獻策。十三屆全國政協經濟委員會副主任、國務院發展研究中心原副主任劉世錦建議，要用抓投資的政策力度和資金投入去抓消費。下一步應將減少消費比重的結構性偏差，如在不長的一段時間內，把消費占GDP比重提升合理水平作為穩增長的一項“硬任務”。
具體而言，劉世錦建議，下一階段要重點推動三個領域的結構性改革：第一，以農民工為重點的新市民剛性住房為重點，著力解決住房結構性不足。第二，深化農民居民養老保險體系改革。建議通過將較大規模的國有權益資本劃撥社保基金并進入資本市場運作、短期財政補貼和完善長期繳費制度等多措并舉的方式，建立起覆蓋全民、滿足基本生活需求、城鄉居民差距逐步縮小的養老保障體系。第三，以城鄉生產要素雙向順暢流動帶動中國第二輪城市化浪潮。
與會嘉賓還提到，促消費很重要一點是提高居民收入，建議從提高居民財產性收入和完善收入再分配機制著手提高居民收入。
應對低利率挑戰需雙管齊下
當前金融機構面臨低利率時代帶來的挑戰。中國社會科學院學部委員李揚會上明確指出，應對低利率挑戰需雙管齊下：一方面推動銀行等金融中介機構轉型，另一方面大力發展資本市場。銀行等金融中介機構轉型有四大方向，一是大力發展金融服務；二是發展資產管理業務；三是強化資產交易業務；四是推行綜合化經營。
本次年會主論壇圓桌對話圍繞“資管機構如何再造競爭力”的話題進行熱烈討論，由浦發銀行金融市場總監、總行首席經濟學家、浦發銀行研究院執行院長薛宏立主持，對話嘉賓包括農銀理財副總裁孫建坤、中銀理財副總裁蔣海軍、興銀理財總裁汪圣明、信銀理財總裁董文賾、東方證券副總裁陳剛、浦銀安盛基金總經理張弛。與會嘉賓分享了各自機構的新創新、新探索、新成績。隨著股市行情趨好，不少資管機構今年上半年趁機大力發展“固收+”、偏債混合類產品，提高投研能力布局含權產品、多資產多策略產品。與會嘉賓普遍認為，提高投研能力、客戶服務能力，為再造競爭力的重中之重。應突出“產品+服務”，為客戶做好從資產配置到財富管理的綜合性的金融服務。
年會現場迎來了兩份重磅報告《2025 中國資產管理發展趨勢報告》和《互聯網財富管理托管業務發展白皮書》的正式發布。浦銀理財在會上發布了“日鑫悅益”2.0產品體系暨科技金融五力模型主題產品。
在主題為“與波動共舞，解鎖多元資產配置之道”的分論壇上，南方財經全媒體集團副總編輯、21世紀數字傳媒黨委書記、總編輯鄧紅輝發表致辭表示，過去一年，全球的大類資產呈現出“避險資產占優、風險資產分化”的新格局。眺望未來，客戶需求正在發生三重變化：一是從“單一賽道”轉向“全天候解決方案”，二是從“相對收益”轉向“絕對收益+回撤控制”，三是從“本土配置”轉向“全球多市場、多策略”。與之對應，行業亟需破解“策略同質化與人才瓶頸”、“產品形態與流動性錯配”、“全球化配置與在地服務脫節”的痛點問題。
該分論壇參與圓桌討論的嘉賓包括摩根資產管理中國總經理助理兼債券投資總監張一格、招銀理財多資產投資部總經理兼FOF投資部總經理袁堯、財通資管權益投資總監李響、友山基金聯席首席投資官許永斌、交銀施羅德基金研究總監馬韜、浦銀安盛基金固定收益投資部副總監曹治國、博時基金宏觀策略部體系化投資研究負責人兼基金經理王櫓舟，對話主持人為浦銀理財副總經理張文橋。圍繞 “股債蹺蹺板效應下的資產配置策略”“下半年資產配置方向與增厚收益策略”“美元理財與黃金投資趨勢” 三大核心問題進行討論，涉及資管機構資金再平衡、理財行業短期產品匹配長期策略等行業關鍵議題。
ETF成為多資產多策略重要配置工具
在主題為“被動投資大發展下的資管新趨勢”分論壇上，南方財經全媒體集團編委、首席產品官王芳艷發表致辭表示，隨著資本市場深化發展，居民資產配置格局的變化，為財富管理行業帶來了新的機遇。然而，近年來低利率環境與多變的全球經濟形勢，也帶來一定挑戰。站在2025年的下半場，我們對大資管、大財富的未來仍然充滿期待。一方面，近兩年中國經濟展現出強勁韌性。另一方面，行業創新不斷涌現。
鵬華基金副總裁、首席市場官劉嵚發表致辭表示，ETF整體呈現百花齊放的發展勢頭，正逐步成為資產配置的“新基礎設施”。ETF持有人結構的多元化與健康化，將助力ETF市場生態煥發新活力。
參與該分論壇圓桌討論的嘉賓包括浦銀理財黨委委員葉力儉，中郵理財高級業務專家唐倩華，山證資管總經理李宏宇，浦銀安盛基金總經理助理、首席權益投資官蔣佳良，鵬華基金現金投資部副總經理張佳蕾，萬得集團高級副總裁兼萬得基金總經理簡夢雯。低利率時代如何破局“收益走低和投資者期望不低”的矛盾是資管機構當前面臨的難題之一，與會嘉賓普遍認為多資產多策略成為應對低利率環境的重要策略。因流動性較佳、交易成本低等優勢不少資管機構借助ETF實施多資產多策略，ETF正迎來加速發展。
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