21世紀經濟報道記者唐婧 上海報道
近日，由南方財經全媒體集團指導，21世紀經濟報道主辦、浦發銀行聯合主辦的“2025資產管理年會”在上海浦東隆重舉辦。中國人民銀行金融研究所所長丁志杰受邀出席，并以“人民幣國際化與資管行業發展”為主題發表了主旨演講。
中國人民銀行金融研究所所長丁志杰（圖源：官方供圖）
丁志杰指出，目前人民幣已成為除美元、歐元以外第三種具有“貨幣錨”效應的貨幣。所謂“貨幣錨”效應，是指一些國家在制定匯率政策和進行匯率管理時會將某種貨幣作為重要參考基準或“錨”的現象，這就使得該國貨幣匯率與參考貨幣匯率形成一定的關聯或聯動性。
實證研究顯示，人民幣在“一帶一路”共建國家，尤其是在東亞地區呈現出一定的“貨幣錨”效應，部分非洲國家的本幣匯率與人民幣匯率也出現了聯動關系。與歐元和美元的“貨幣錨”效應不同，人民幣的“貨幣錨”效應沒有制度安排，更多體現的是事實上的聯動性。
丁志杰解釋，美元和歐元的“貨幣錨”效應更多體現在一種制度安排，例如美元區除了美國使用美元，還有一些國家把美元作為法定貨幣，如厄瓜多爾、巴拿馬。還有一些非歐盟成員國把歐元作為法定貨幣，或者把貨幣盯住歐元，例如中非貨幣聯盟和西非貨幣聯盟盯住的貨幣都是歐元，這些都是制度安排。
丁志杰表示，人民幣的“貨幣錨”效應更多體現在事實上的聯動性，這種聯動性最主要的來源是中國與世界各國的密切經貿往來。中國目前是140多個國家和地區的主要貿易伙伴，其中一半以上是第一大貿易伙伴，剩下的絕大多數都是第二大貿易伙伴，這也意味著人民幣跨境使用前景廣闊，且在國際貨幣體系多極化趨勢中有可能成為重要的一極。
丁志杰還指出，人民幣國際化和金融開放是資管行業發展的重要機遇。過去中國的金融開放更多體現在管道式開放，提倡“成熟一個開放一個”。未來在人民幣國際化的大方向上，中國的金融開放將更加強調穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型開放，這也會為我們的跨境資產管理、跨境資產配置提供更加穩定的市場環境和制度環境。
“隨著人民幣國際化的深入，無論是中國的金融機構、企業和個人的海外資產配置，以及外國投資者對中國境內人民幣資產的配置需求都會顯著增加，這是一個不言而喻的機遇。”丁志杰指出，目前境外主體持有的境內人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產金額在10萬億元左右，還有很大的增長空間。我國資本市場的外國投資者占比在3%左右，發達國家的占比一般在10%以上，從這個角度來講，人民幣國際化會給我國資管行業帶來新的機遇。
“不過，機遇背后也有挑戰，”丁志杰坦言，境外機構的進入會使資管行業的競爭繼續加劇。例如，歐洲資管行業在過去十年里實現快速發展，但歐洲資管機構的數量卻在下降，主要原因就是來自美國資管機構的競爭。在此背景下，資管機構夯實自身能力更顯得尤為重要。
本文鏈接：央行研究所丁志杰：?人民幣國際化是資管行業發展的重要機遇http://www.sq15.cn/show-3-152585-0.html
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