低至0.17折 消金公司密集轉讓不良貸款
9月以來，消費金融公司仍在持續出清不良資產。9月22日，據北京商報記者不完全統計，已有中銀消費金融、中郵消費金融、建信消費金融、中信消費金融、杭銀消費金融、錦程消費金融、湖北消費金融等多家消金公司在轉讓不良貸款。同時，從轉讓特點來看，多數轉讓資產已進入長期逾期階段，機構轉讓價格普遍偏低，多數項目起拍價低于賬面價值的1折，部分甚至低至0.17折。
今年以來，消費金融公司對外掛牌轉讓不良資產的規模和頻率顯著上升，顯示出行業加速風險出清的趨勢。其中，中銀消費金融尤為活躍，至今已發布第76期個人不良貸款轉讓業務。在分析人士看來，消金公司通過批量轉讓不良資產可以降低催收和訴訟成本、釋放風險資產，此舉也釋放出行業從規模擴張轉向質量優先的信號，未來不良資產市場化處置將趨于常態化。
未償本息總額達25億元
一直在不斷對外掛牌轉讓不良資產的中銀消費金融，再次出手了。
根據銀行業信貸資產登記流轉中心(以下簡稱“銀登中心”)官網，9月19日，中銀消費金融發布2025年第69―76期個人不良貸款(個人消費貸款)批量轉讓項目招商公告，8期項目轉讓的資產包中，未償本息總額累計超過25.04億元。
從公告內容來看，中銀消費金融本批次出售的資產包涉及廣東深圳、貴州、江蘇、天津、遼寧、上海、浙江、四川等多個區域的不良資產。以中銀消費金融第76期轉讓項目為例，該資產包來源于四川地區，資產類型為個人消費貸款，借款人戶數4674戶，未償本息總額為5.27億元，借款人加權平均年齡46歲，加權平均逾期天數1920天。
在交易對象要求方面，公告指出，符合要求的受讓方主要包括金融資產管理公司、符合條件的地方資產管理公司等。
北京商報記者注意到，在對外掛牌轉讓不良資產的消金公司中，中銀消費金融較為活躍，且轉讓價格偏低。截至目前，中銀消費金融已發布2025年第76期不良貸款轉讓公告。以其在9月17日發布的2025年第38期個人不良貸款(個人消費貸款)轉讓項目不良貸款轉讓公告來看，未償本息總額為3.27億元，資產筆數2181筆，加權平均逾期天數1534天，競價日為2025年9月24日，競價起始價為562萬元，若按未償本息總額計算，折扣低至0.17折。
針對中銀消費金融不良轉讓規模及價格，北京商報記者向中銀消費金融方面采訪，后者回應稱，不良貸款批量轉讓業務是一項在公開透明的市場化競價機制下開展的試點業務，發揮促進金融良性循環健康發展的積極作用。相關批量轉讓業務流程均按銀登中心規范要求有序開展，按公司經營管理計劃穩步有序推進不良貸款批量轉讓工作，與清收和核銷共同形成不良貸款處置化解措施。
素喜智研高級研究員蘇筱芮告訴北京商報記者，消金公司轉讓不良貸款，表明機構正立足于貸后資產質量表現，試圖通過不良資產處置來及時化解潛在風險，同時也體現出在監管部門近年來不斷強化關注不良資產處置的大背景之下，機構期望通過積極舉措來減輕歷史包袱，將精力放在更重要的拓客、風控等業務上。
9月多家機構轉讓不良貸款
除了較為活躍的中銀消費金融，在不良轉讓市場較為少見的建信消費金融也在近日發布了2025年第1期個人不良貸款(個人消費貸款)轉讓項目不良貸款轉讓公告：未償本息總額1.28億元，資產筆數8708筆，競價日為2025年9月22日，競價起始價為1034萬元，若按未償本息總額計算，折扣約為0.81折。
除此之外還有中信消費金融、杭銀消費金融等。9月15日，中信消費金融發布2025年第4期個人不良貸款(個人消費貸款)轉讓項目不良貸款轉讓公告，未償本息總額1.44億元，資產筆數14452筆，競價日為9月29日，競價起始價為754萬元，折扣約為0.52折。
9月18日，杭銀消費金融也發布了2025年第5期個人不良貸款(個人消費貸款)轉讓項目不良貸款轉讓公告，未償本息總額9.26億元，資產筆數573642筆，加權平均逾期天數1492天，競價日為9月28日，競價起始價為3104萬元，以未償本息總額計算，折扣低至0.34折。
另據Wind數據，截至2025年9月21日，已有15家持牌消費金融公司在銀登中心掛牌轉讓不良資產，累計掛牌轉讓項目179個，涉及未償本息總額近300億元。
北京商報記者梳理發現，從資產特點來看，大多資產包規模小、筆數多，資產類型以個人消費貸款為主，另外多數資產包為純信用貸款，缺乏抵押擔保，另從轉讓特點來看，多數轉讓資產已進入長期逾期階段，機構轉讓價格普遍偏低，多數項目起拍價低于賬面價值的1折，部分甚至低至0.17折。
博通咨詢首席分析師王蓬博告訴北京商報記者，“地板價形成的主要原因在于資產供給增加，造成了買方市場形成、回收預期悲觀等多重壓力。一方面是不良貸款供給持續上升，另一方面是AMC等買方對資產質量審慎評估，壓低報價，競爭加劇促使折價出售成為常態”。
聯儲證券研究院研究員易碧歸同樣稱，多家消費金融公司密集轉讓不良貸款，是政策動力和經營壓力雙重驅動下的選擇，呈現“規模增多、折扣率走低、涉及地區廣”的特點。消金公司通過批量轉讓可以降低催收和訴訟成本、釋放風險資產。此舉也釋放出行業從規模擴張轉向質量優先的信號，未來不良資產市場化處置將趨于常態化。
蘇筱芮進一步提到，近年來啟動與持續擴容的不良貸款轉讓試點，在不良資產處置尤其是提升個貸批量處置效率方面具備行業層面的積極意義。試點通過提供公開透明、快捷高效的處置渠道，有效鏈接出讓方、受讓方、銀登各方資源，促進不良資產市場健康、可持續發展。折扣率既是資產質量的一種折射，也是不良資產市場供需雙方在某一價格達成合意的一種體現，但也需要關注到，部分信貸不良資產包折扣較低，且存在二次掛牌的情況，在加大處置力度的同時，也需要從貸前環節來把控整體資產質量。
還需強化風控與合規
不得不說的是，不良資產轉讓潮，也折射出消金公司驟增的風險壓力。近年來，部分消費金融公司不良率呈現上升趨勢，資產質量惡化已成現實。對機構而言，不良資產制約自身發展已久，長期留存將對公司運營產生諸多負面影響。
“不良資產轉讓能快速回籠資金、壓降不良率、改善報表、釋放資本占用；但也會形成資產損失，影響當期利潤，且過度依賴轉讓可能掩蓋風控短板。”談及密集轉讓不良資產對機構的影響，王蓬博直言，總體看，有序的風險出清有利于行業長期健康發展，但還需從根本上增強風控意識或者說改變發展模式。
業內認為，比“甩包袱”更重要的是，機構后續還要將更多精力聚焦于拓客、風控等核心業務，提升自身綜合實力。
聯儲證券研究院副院長沈夏宜稱，機構后續發展還需聚焦風控與合規，可強化貸前審核，利用大數據和人工智能提升客戶信用評估精度；優化客群結構，減少高風險下沉市場依賴，聚焦剛需場景，推出靈活還款產品。另在風險控制上尤其需注意嚴格合作機構管理(避免助貸平臺違規收費)、提升自主風控能力(避免依賴第三方、加強貸后動態監測)，并關注監管政策要求(如10月助貸新規落地)。
對于后續機構風險控制，蘇筱芮則認為，除了不良資產轉讓之外，也有消費金融公司在前端環節采取其他舉措以進行應對，比如不再以追求規模絕對增長為目標，而是嚴控增量，提升準入門檻；再如加大自營催收人才招聘以及強化催收外包機構協作；此外也可適當引入調解機構、建立協商機制，對于確有需求且符合條件的客群提供“金融紓困”相關服務。
北京商報記者 劉四紅
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