21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 李覽青、郭聰聰
10月，對(duì)助貸行業(yè)來(lái)說(shuō)，將是一個(gè)不尋常的開(kāi)始。
這一個(gè)月不僅標(biāo)志著本年度四季度的開(kāi)啟，更是業(yè)內(nèi)關(guān)注已久的“助貸新規(guī)”——《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》的實(shí)施首月。新規(guī)明確劃出年化利率不超過(guò)24%的“紅線”，推動(dòng)全行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品整改與模式調(diào)整的深度洗牌期。
隨著各家銀行及其他持牌機(jī)構(gòu)陸續(xù)公布合作“白名單”，資金與流量資源加速向頭部助貸平臺(tái)集中，未入圍的中小機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)峻生存挑戰(zhàn)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查了解到，為搶占24%以下的優(yōu)質(zhì)客群，各大平臺(tái)紛紛加大投流力度，獲客成本持續(xù)攀升。與此同時(shí)，過(guò)去常與借款流程捆綁的“權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品”也在嚴(yán)監(jiān)管下全面“解綁”，行業(yè)在合規(guī)壓力下探索新的盈利模式。
在這場(chǎng)暗流涌動(dòng)的Q4戰(zhàn)役中，交易額下滑、資產(chǎn)質(zhì)量承壓、流量?jī)r(jià)格高企正在成為助貸機(jī)構(gòu)面臨的普遍挑戰(zhàn)。
機(jī)構(gòu)投流競(jìng)速
10月1日起，助貸行業(yè)迎來(lái)明確“利率紅線”：年化利率不得超過(guò)24%（記者注：若無(wú)特別注明，以下利率均為單利）。
利率紅線劃定，綜合年化利率下調(diào)成為助貸機(jī)構(gòu)的首要整改任務(wù)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前已有大量助貸平臺(tái)停止投放年化利率超過(guò)24%的產(chǎn)品，合規(guī)整改效果初步顯現(xiàn)。
以“榕樹(shù)貸款”為例，此前其小程序上展示的產(chǎn)品年化利率區(qū)間為7.2%–36%。而在10月9日本報(bào)記者核查其小程序發(fā)現(xiàn)，該APP已刪除上述利率說(shuō)明，在其息費(fèi)介紹中標(biāo)注了“1萬(wàn)元借1天利息2元起”，折算成年化利率則是7.3%起。
榕樹(shù)貸款小程序利率說(shuō)明對(duì)比圖，上圖為整改之前，下圖為整改之后
同時(shí)，本報(bào)記者在多個(gè)主流助貸平臺(tái)的APP及小程序中看到，包括360、拍拍貸在內(nèi)的多家頭部機(jī)構(gòu)也在首頁(yè)尾部位置標(biāo)注年化利率區(qū)間為“24%及以下”，最低費(fèi)率則在7.2%左右，部分機(jī)構(gòu)為首客提供的年化利率低至3.6%。
不過(guò)，最低利率并非人人可得。本報(bào)記者親測(cè)多款借款產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，即使是沒(méi)有征信逾期的借款人，實(shí)際獲得的年化利率也多在18%左右，與助貸平臺(tái)服務(wù)的客群風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)相一致，相較于銀行、消金機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸款利率偏高。
記者測(cè)試獲批額度及年利率（單利）
當(dāng)更多的助貸平臺(tái)壓降產(chǎn)品利率，也意味著，針對(duì)綜合年化利率在24%以?xún)?nèi)優(yōu)質(zhì)客群的爭(zhēng)奪愈發(fā)激烈。
有從業(yè)者指出，當(dāng)前行業(yè)整體交易額呈下降態(tài)勢(shì)，部分中小機(jī)構(gòu)甚至出現(xiàn)“交易額砍半”的情況。
他表示，出現(xiàn)交易收縮原因主要分兩類(lèi)：一是被動(dòng)收縮，機(jī)構(gòu)因資金或資產(chǎn)供給不足，尤其是過(guò)去依賴(lài)24%以上高息產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)資金成本高企；二是主動(dòng)收縮，助貸公司為控制長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，選擇主動(dòng)降低杠桿。
“我們?cè)诠?jié)前接到領(lǐng)導(dǎo)通知，全面轉(zhuǎn)型面向24%以?xún)?nèi)的用戶(hù)。”一家原本主要服務(wù)于24%以上客群的中小助貸平臺(tái)人士向記者表示，這一轉(zhuǎn)型壓力巨大，單個(gè)用戶(hù)的獲客成本已飆升至1000元以上。
記者了解到，這些中小平臺(tái)的壓力來(lái)自于行業(yè)新規(guī)整改后出現(xiàn)的兩個(gè)趨勢(shì)。
一是資產(chǎn)質(zhì)量承壓。多家互金中概股在二季度電話溝通會(huì)上提及，對(duì)部分信用資質(zhì)較差的用戶(hù)進(jìn)行清退與降額處置，并提高新客準(zhǔn)入門(mén)檻以提前應(yīng)對(duì)助貸新規(guī)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)。這意味著部分風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)在24%以上的客群，如果存在多頭借貸的情況，可能出現(xiàn)資金鏈承壓，從而影響原來(lái)為其提供信貸服務(wù)的中小平臺(tái)的整體資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)。
二是流量?jī)r(jià)格高企。這體現(xiàn)在兩方面。一方面是高價(jià)爭(zhēng)奪24%以下利率的低息市場(chǎng)。一名助貸從業(yè)人員向記者透露：“原來(lái)做36%利率產(chǎn)品的大的平臺(tái)正在掙扎，每天花費(fèi)上百萬(wàn)買(mǎi)24%以?xún)?nèi)優(yōu)質(zhì)客群的流量，就是想通過(guò)低息轉(zhuǎn)型活下去。”
另一方面是，部分頭部平臺(tái)此前會(huì)將24%利率的客戶(hù)導(dǎo)流給中小助貸公司，但近期出于合規(guī)的考慮，關(guān)閉了此前通過(guò)API、網(wǎng)頁(yè)跳轉(zhuǎn)鏈接等方式向中小平臺(tái)導(dǎo)流的入口。與此同時(shí)，在消費(fèi)貸行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，消費(fèi)金融公司等資金方也開(kāi)始瞄準(zhǔn)助貸交叉客戶(hù)回流，將24%以?xún)?nèi)的優(yōu)質(zhì)客群搶占回自營(yíng)渠道中來(lái)。
權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品與借款流程“解綁”
24%年化利率紅線高懸，利率整改已勢(shì)在必行。然而，這并不意味著資金方與平臺(tái)方完全放棄了24%以上的高定價(jià)客群。
一位頭部平臺(tái)人士向記者透露，在9月30日之前，他所在機(jī)構(gòu)還收到過(guò)部分銀行的“24%+”整改方案，來(lái)應(yīng)對(duì)新規(guī)可能帶來(lái)的產(chǎn)品合規(guī)調(diào)整。
“各地對(duì)監(jiān)管要求的執(zhí)行存在差異，因此目前資金方與資產(chǎn)方都在等待新規(guī)執(zhí)行的細(xì)則出臺(tái)，很多機(jī)構(gòu)依然在觀望，在明示的綜合年化利率24%紅線下，能否通過(guò)其他模式來(lái)覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的客群。”他表示。
目前行業(yè)內(nèi)主流的產(chǎn)品有“24%+權(quán)益產(chǎn)品”“24%+保險(xiǎn)”“24%+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告”“24%+資產(chǎn)管理費(fèi)”等等，盡管形式多種多樣，但核心是通過(guò)增值服務(wù)費(fèi)用來(lái)填補(bǔ)信用資質(zhì)更為下沉的客群帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)研了解到，行業(yè)主要整改的部分在于“24%+權(quán)益”產(chǎn)品，這源于下半年以來(lái)監(jiān)管對(duì)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的高度關(guān)注。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道曾報(bào)道過(guò)，今年7月，監(jiān)管對(duì)31家消費(fèi)金融公司發(fā)出關(guān)于會(huì)員權(quán)益的調(diào)研通知，要求自查是否存在虛假宣傳、質(zhì)價(jià)不符、不合理收費(fèi)等問(wèn)題，并要求排查“在計(jì)算借款人綜合融資成本時(shí)，是否將權(quán)益收費(fèi)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，是否超過(guò)24%”。另?yè)?jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者最新了解，9月多家消金持牌機(jī)構(gòu)經(jīng)監(jiān)管口頭指導(dǎo)，全面下架權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，目前消金行業(yè)已完成相關(guān)整改要求。
持牌金融機(jī)構(gòu)的整改推動(dòng)著助貸行業(yè)的暗流。
從此前各家助貸平臺(tái)提供的會(huì)員權(quán)益的產(chǎn)品分類(lèi)來(lái)看，有兩個(gè)維度：
一是“大權(quán)益”與“小權(quán)益”，前者往往與借款流程、借款額度相綁定，定價(jià)數(shù)百元一次性扣費(fèi)；后者則是傳統(tǒng)的會(huì)員費(fèi)模式，在App中單獨(dú)列示，無(wú)論借款額度多少均為統(tǒng)一定價(jià)。
二是金融類(lèi)權(quán)益與非金融類(lèi)權(quán)益，前者包括優(yōu)先審批、優(yōu)先放款、提額、免息等權(quán)益發(fā)放；后者則是電商或生活服務(wù)類(lèi)會(huì)員權(quán)益、增值服務(wù)等。
記者從多家平臺(tái)方面了解到，在權(quán)益產(chǎn)品層面的合規(guī)整改方向是，下架與借款流程強(qiáng)綁定的會(huì)員權(quán)益即“大權(quán)益”，部分平臺(tái)在此基礎(chǔ)上還下架了金融類(lèi)權(quán)益。
“我們?cè)诠?jié)前的調(diào)整中，將產(chǎn)品進(jìn)行改版，在權(quán)益板塊和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中都去除了金融類(lèi)服務(wù)。”一家中小助貸平臺(tái)人士表示。
另一家頭部平臺(tái)人士則告訴記者，10月開(kāi)始該平臺(tái)不僅暫停了原有24%以上客群的導(dǎo)流業(yè)務(wù)，關(guān)閉了跳轉(zhuǎn)頁(yè)面和API導(dǎo)流服務(wù)，還集中對(duì)權(quán)益產(chǎn)品進(jìn)行整改，刪除了掛鉤下款動(dòng)作的權(quán)益產(chǎn)品，并將“小權(quán)益”與借款流程嚴(yán)格分開(kāi)。
值得關(guān)注的是，多位平臺(tái)、消金人士向記者表示，即使是整改前在借款流程中強(qiáng)制要求購(gòu)買(mǎi)的“大權(quán)益”產(chǎn)品，實(shí)際對(duì)持牌金融作為資金方放款審批環(huán)節(jié)都無(wú)法造成直接影響，正因如此，會(huì)出現(xiàn)“如未能放款可抽取現(xiàn)金紅包”等會(huì)員福利。但這也帶來(lái)了大量的客訴壓力。
“由于‘大權(quán)益’是一次性扣款的，如果提額券、優(yōu)先審批券都沒(méi)有使用，用戶(hù)要求退款我們可以直接審批通過(guò)或者換成其他非金融類(lèi)權(quán)益，但如果已經(jīng)用了一兩次服務(wù)要求退款，那就需要額外評(píng)估退款金額，因此引發(fā)了一些客訴糾紛。”前述頭部平臺(tái)人士表示。
實(shí)際上，他提到這一權(quán)益產(chǎn)品的退款難題，本質(zhì)上是權(quán)益產(chǎn)品周期與借款人貸款周期不匹配的特性導(dǎo)致的。
記者注意到，多家平臺(tái)提供的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，往往以月卡、季卡、年卡等形式出現(xiàn)，但借款人的貸款周期并不固定、使用提額或?qū)徟闹芷谝膊还潭ǎ粌H在退款時(shí)帶來(lái)評(píng)估難度，也對(duì)監(jiān)管側(cè)評(píng)估權(quán)益產(chǎn)品是否質(zhì)價(jià)相符帶來(lái)難題。
記者實(shí)測(cè)某平臺(tái)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品
一位資深助貸從業(yè)人士向記者表示，在目前監(jiān)管執(zhí)行細(xì)則尚未出臺(tái)的背景下，取消權(quán)益產(chǎn)品與借款流程的捆綁是“底線”，其他權(quán)益產(chǎn)品的整改方向仍有待探索。
“對(duì)原本服務(wù)于36%客群的小平臺(tái)來(lái)說(shuō)，權(quán)益產(chǎn)品是其生存的基礎(chǔ)，而原本服務(wù)于24%以下優(yōu)質(zhì)客群的頭部平臺(tái)來(lái)說(shuō)，權(quán)益產(chǎn)品可以提供相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)空間，無(wú)論哪個(gè)角度都很難完全放棄這一模式。”他坦言。
或出臺(tái)執(zhí)行細(xì)則
從整改后的助貸行業(yè)格局來(lái)看，分化正在加劇。
一方面，助貸新規(guī)要求“銀行不得與白名單外機(jī)構(gòu)合作”，從已披露的白名單來(lái)看，“巨頭霸榜”的趨勢(shì)十分明顯。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭關(guān)聯(lián)的助貸機(jī)構(gòu)成為銀行的偏好合作對(duì)象，這直接導(dǎo)致助貸市場(chǎng)的資金與流量資源加速向頭部集中。對(duì)于未進(jìn)入白名單的中小助貸企業(yè)而言，生存空間被大幅擠壓，不少企業(yè)正在面臨“生死存亡”的考驗(yàn)。（詳情見(jiàn)本報(bào)此前報(bào)道助貸新規(guī)10月1日落地：中小行爭(zhēng)搶年化利率24%以下資產(chǎn)）
事實(shí)上，行業(yè)資金層面的“水溫”早在今年4月新規(guī)初發(fā)布時(shí)就已開(kāi)始變化（詳見(jiàn)此前報(bào)道助貸新規(guī)前夜資金大遷徙：銀行拒高息資產(chǎn)，信托資金走俏）。彼時(shí)，銀行尤其是中小銀行、民營(yíng)銀行已著手收縮資金供給。一位民營(yíng)銀行從業(yè)者就向本報(bào)記者表示，目前該行的消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)占比已非常低。
另一方面，不僅是前文提到的中小平臺(tái)承壓，即使是頭部、腰部平臺(tái)，也面臨著資金供給緊張、資金成本抬升、回收率下降的風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，近年來(lái)，將不符合自身平臺(tái)信用資質(zhì)的下沉用戶(hù)流量轉(zhuǎn)賣(mài)給其他助貸機(jī)構(gòu)，這一導(dǎo)流服務(wù)已成為多家頭部平臺(tái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，這部分用戶(hù)大多為24%以上高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)用戶(hù)，在助貸新規(guī)落地后，這一“輕資本”收入將顯著減少，進(jìn)一步加大行業(yè)盈利壓力。
“目前大家都是走一步看一步。”前述資深助貸從業(yè)人士表示。
據(jù)本報(bào)記者了解，由于新規(guī)側(cè)重于持牌金融機(jī)構(gòu)資金端，倒逼助貸行業(yè)合規(guī)整改，在產(chǎn)品業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)上仍有待指引，助貸行業(yè)對(duì)相關(guān)執(zhí)行細(xì)則翹首以盼。
事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)助貸機(jī)構(gòu)的跟進(jìn)動(dòng)作也將落地。多名頭部助貸機(jī)構(gòu)人士告訴記者，今年8月就已接到針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款息費(fèi)的行業(yè)調(diào)研通知。當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門(mén)下發(fā)了業(yè)務(wù)模板，要求機(jī)構(gòu)依據(jù)固定數(shù)量的真實(shí)交易填寫(xiě)歷史數(shù)據(jù)，覆蓋所有助貸產(chǎn)品及收費(fèi)模式；同時(shí)，也采集了披露樣例（包括未來(lái)APP的展示界面設(shè)計(jì)，包括頁(yè)面設(shè)計(jì)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)），形成報(bào)告上報(bào)。
更有知情人士分析，行業(yè)或?qū)⒊雠_(tái)更明晰的自律性質(zhì)息費(fèi)政策。這份政策會(huì)補(bǔ)充助貸新規(guī)的操作細(xì)則，進(jìn)一步把借款利率的計(jì)算、披露等要求明確化，為行業(yè)合規(guī)發(fā)展提供更具體的指引。
本文鏈接：利率紅線壓頂 助貸行業(yè)權(quán)益產(chǎn)品暗流涌動(dòng)http://www.sq15.cn/show-3-156341-0.html
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