21世紀經濟報道 記者 崔文靜 北京報道
在2025金融街論壇年會上，中國銀河證券董事長王晟與總經理薛軍分別從智能產業賦能和“一帶一路”金融合作兩個維度，闡述了中國銀河證券在深化金融開放中的創新實踐。
王晟提出以“資源整合+全周期陪伴”重塑科技金融服務范式，推動從傳統“融資中介”向“生態構建者”轉型。通過搭建政企銀協同平臺、創新“投資+投行”聯動機制、構建跨境一體化服務三大路徑，中國銀河證券已累計促成47個智能科技項目落地，撬動社會資本超百億元，系統性破解了智能企業發展痛點。
薛軍則聚焦東盟市場，分享了“融資融智融商”三維聯動模式的實踐成果。依托2018年收購聯昌證券建立的業務網絡，中國銀河證券已覆蓋東盟10國，通過推動企業跨境上市、創新ETF產品、設立跨境PE基金等舉措，構建起產業與資本雙向聯動機制。薛軍指出，東盟的城市化、數字化與綠色轉型正催生巨大投資機遇。
兩位高管的發言相互呼應，共同勾勒出中國銀河證券以跨境投融資生態構建助推新質生產力發展的戰略路徑，也折射出中國證券行業在金融開放背景下的戰略調整。隨著“十五五”規劃開局，金融機構正從傳統的通道服務向綜合生態構建者轉型，這一轉變在科技企業服務與跨境業務拓展中表現得尤為明顯。
智能產業金融服務模式迎來深刻變革
當前，證券行業對智能產業的服務模式正在經歷從單一到多元、從短期到長期的結構性轉變。王晟在“智創未來”平行論壇上指出，智能產業作為新質生產力的核心領域，其發展特征決定了金融服務必須突破傳統邊界。科技企業的成長軌跡與傳統行業截然不同，它們需要的是覆蓋技術研發、產業政策、資本支持的全鏈條生態體系。
這一判斷正在成為行業共識。據了解，多家頭部券商已在組織架構和業務模式上做出相應調整。某券商科技金融部負責人透露，其所在機構近期重組了科技企業服務體系，將原本分散在不同部門的創投基金、投行服務、研究咨詢等業務進行整合，形成協同作戰模式。
實踐層面，資源聚合平臺化成為行業探索的重要方向。中國銀河證券等機構通過“政府—機構—企業”三元協同模式，在各地產業投資洽談會、創新合作論壇等平臺上，推動政策資源、資本渠道與技術主體的對接。這種平臺化運作在一定程度上解決了科技企業“早期融資難、中期成長慢、后期出海困”的痛點。行業數據顯示，2024年券商參與的政企銀協同平臺數量同比增長23%，促成科技項目落地數量顯著提升。
值得注意的是，服務鏈條的延伸還體現在時間維度上。王晟在發言中提到，通過對服務模式的優化，資本陪伴周期可延長至5—8年，較行業以往水平有所提升。這一變化反映了金融機構對科技企業發展規律的重新認識。有硬科技投資專家分析認為：“科技企業的成長往往需要經歷較長的研發和商業化周期，短期化的金融服務無法滿足其真實需求。近年來，部分券商開始設立專項重組基金、設計分段退出方案，正是為了適應這一特點。”
跨境服務能力建設也成為券商布局智能產業的重要一環。依托海外業務平臺，一些券商為科技企業出海提供了“技術本地化+資本跨境化”的綜合解決方案。在2024年馬來西亞KL20科技峰會等國際活動中，金融機構在促進技術交流與合作方面扮演了日益重要的角色。市場觀察人士指出，這種“論壇先行—資本跟進—產業落地”的模式，正在成為券商服務科技企業國際化的有效路徑。
東盟市場成為金融開放戰略關鍵支點
隨著“一帶一路”倡議深入推進，東盟地區正成為中國金融機構跨境布局的重點區域。薛軍在論壇上表示，東盟的城市化、數字化與綠色轉型三大趨勢，正在催生基礎設施、農業貿易、消費升級等領域的系統性機會。這一區域不僅具有地理鄰近優勢，更在產業結構、發展階段上與中國形成良好互補。
近年來，中資金融機構在東盟市場的布局明顯提速。以證券行業為例，通過并購、新設分支機構、業務合作等多種方式，服務網絡不斷完善。2018年中國銀河證券收購聯昌證券業務后，迅速構建了覆蓋新加坡、馬來西亞等10國的分支機構網絡。其他頭部券商也紛紛加大投入，目前至少有5家中資券商在東盟設立了子公司或合資公司。
業務創新成為拓展市場的關鍵驅動力。在傳統上市保薦和并購咨詢業務基礎上，跨境ETF、REITs等創新產品不斷涌現。薛軍提到，中國銀河證券與富國基金合作推出的“中國銀河證券富國越南30ETF”等產品，為投資者提供了便捷的東盟市場投資工具。2025年與富國基金、馬來西亞交易所新簽署的三方合作備忘錄，將進一步豐富產品線，深化中馬資本市場互聯互通。
更為深層的變化發生在服務模式上。“融資融智融商”的三維聯動模式正在形成。一方面，券商通過推動企業跨境上市、創新ETF產品、設立跨境PE基金等舉措，構建產業與資本雙向聯動機制；另一方面，通過組織國際論壇、產業對接會等活動，促進企業間的實質性合作。薛軍透露，中國銀河證券在2024年至2025年間，推動了17家中國科技企業落地東盟園區，顯示出這一模式的實效性。
風險管控能力的建設同樣值得關注。面對東盟各國不同的監管環境和發展階段，金融機構需要建立與之適應的風控體系。薛軍強調，在開展東盟業務時參考了中國防范金融風險的經驗，引入了“地緣政治+匯率波動”雙因子評估模型，并與新開發銀行共建項目風險緩釋基金。這種審慎態度反映了中資金融機構在跨境業務拓展中的成熟考量。
從交易型開放向制度型開放演進
展望未來，中國金融機構在東盟等市場的發展正呈現出新的趨勢。制度型開放逐漸成為行業共識，這意味著從簡單的業務拓展轉向更深層次的行業標準制定和市場規則對接。記者了解到，部分機構正積極參與ESG信披標準討論、共建跨境監管科技實驗室等工作，這些舉措顯示中資金融機構正在提升其國際話語權和規則影響力。
雙向開放格局正在形成。在“引進來”方面，金融機構協助交易所舉辦國際路演，吸引海外投資者參與中國市場；在“走出去”層面，推動中國指數產品登陸海外交易所，促進資本市場的深度互通。這種雙向流動不僅有利于中國金融機構拓展業務空間，也為全球投資者分享中國發展機遇提供了通道。
專業智庫功能建設日益受到重視。王晟指出，未來將強化“全球南方研究中心”的智庫功能，重點研究東盟國家產業鏈重構、數字貨幣清算機制等前沿議題。這種基于深度研究的業務拓展模式，顯示出金融機構正從機會導向轉向戰略導向，體現了行業發展的成熟度。
業內人士認為，隨著金融開放進入新階段，證券行業將面臨更為復雜的機遇與挑戰。如何在服務國家戰略與把握市場機遇間取得平衡，如何在拓展全球業務的同時有效管控風險，如何通過金融創新更好地服務實體經濟，這些都將考驗金融機構的綜合能力。中國銀河證券在本次論壇上分享的實踐經驗，為行業提供了有益參考，也預示著中國金融對外開放正邁向更高質量的發展階段。
本文鏈接：中資機構加速布局智能產業與東盟市場，金融開放進入新階段http://www.sq15.cn/show-3-157570-0.html
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