南方財經全媒體記者 孫詩卉 實習生 徐若萱
近日，21世紀經濟報道最保險工作室在由南方財經全媒體集團指導、21世紀經濟報道主辦的“第二十屆21世紀金融年會”上發(fā)布了《中國保險業(yè)競爭力研究報告（2025）》（以下簡稱《報告》）。
《報告》指出，隨著“健康中國”戰(zhàn)略的深入推進和居民健康管理意識的覺醒，健康險作為保險業(yè)的重要組成部分，正迎來前所未有的發(fā)展機遇。
具體到健康險公司，《報告》基于2024 年全年數據及2025 年上半年數據，對7 家專業(yè)健康險公司進行綜合評估后進行競爭力排名。
排名第一到第四分別是中國人民健康保險股份有限公司（以下簡稱“人保健康”）、平安健康保險股份有限公司（以下簡稱“平安健康險”）、復星聯合健康保險股份有限公司（以下簡稱“復星聯合健康”）、太平洋健康保險股份有限公司（以下簡稱“太平洋健康險”）。
瑞華健康保險股份有限公司、和諧健康保險股份有限公司、昆侖健康保險股份有限公司因數據不完整未參與排名。
四家健康險公司上半年保險業(yè)務收入近600億
《報告》顯示，參與排名的4家健康險公司在2025年上半年共實現保險業(yè)務收入約600.72億元，凈利潤約65.80億元。其中，前兩名公司合計保險業(yè)務收入達519.06億元，凈利潤65.08億元，占比分別超過86%和98%，呈現出高度集中的市場格局。
具體來看，人保健康位居榜首。2025年上半年，其核心償付能力充足率為174.99%，綜合償付能力充足率為314.77%，保險業(yè)務收入406.54億元，凈利潤51.28億元，投資收益率2.24%。
平安健康險排名第二。2025年上半年，其核心償付能力充足率達282.67%，綜合償付能力充足率為334.37%，保險業(yè)務收入112.51億元，凈利潤13.80億元，投資收益率2.07%。
復星聯合健康位列第三。2025年上半年，其核心償付能力充足率為114.88%，綜合償付能力充足率為166.85%，保險業(yè)務收入36.42億元，凈利潤0.33億元，投資收益率2.12%。
太平洋健康險排名第四。2025年上半年，其核心償付能力充足率為179.00%，綜合償付能力充足率為218.00%，保險業(yè)務收入45.25億元，凈利潤0.39億元，投資收益率2.07%。
健康管理成為健康險競爭新戰(zhàn)場
《報告》指出，從大的健康險行業(yè)來看，2024年以來，健康險業(yè)務在政策引導、需求升級與科技賦能的多重驅動下，步入深化轉型與加速創(chuàng)新的新發(fā)展階段。
在“健康中國”戰(zhàn)略下，健康管理正成為保險業(yè)的新戰(zhàn)場。
“健康中國2030”規(guī)劃綱要明確提出“豐富健康保險產品，鼓勵開發(fā)與健康管理服務相關的健康保險產品”，并要求促進商業(yè)保險公司與醫(yī)療、體檢、護理等機構合作，發(fā)展健康管理組織等新型服務形式。
去年9月，保險業(yè)新“國十條”明確提出，要提升健康保險服務保障水平，擴大健康保險覆蓋面，豐富商業(yè)醫(yī)療保險產品形式，推動商業(yè)健康保險與健康管理深度融合。
今年，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關于推動健康保險高質量發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）則進一步提出要推動健康保險與健康管理融合發(fā)展。構建“事前預防、事中管理、事后保障”相結合的新型健康服務保障體系。支持通過提供醫(yī)療、康復、護理等服務的形式履行對被保險人的健康保障責任,推動全社會健康風險減量和人民群眾健康素質提升。升級完善與養(yǎng)老配套的健康管理服務體系。
9月17日，國家金融監(jiān)管總局批復同意人保健康出資2億元全資設立人保健康管理有限公司，這是總局成立以來批準的首家非金融子公司。
而從國際經驗來看，美國等發(fā)達市場已較早形成了“管理式醫(yī)療”模式，保險集團通過設立旗下醫(yī)療服務公司，構建起保險+醫(yī)療服務的雙業(yè)務板塊，以提供全面的健康管理和控費服務為賣點。
“保險+服務”成核心競爭力
在健康險產品層面，《報告》指出，當前，健康險市場呈現“普惠型保險普及化”與“中高端產品精細化”雙軌并行的發(fā)展格局。
一方面，“惠民保”在經歷早期爆發(fā)式增長后進入平臺期，更注重參保率穩(wěn)定、保障方案優(yōu)化和可持續(xù)運營，部分項目開始探索與基本醫(yī)保、醫(yī)療救助更緊密的銜接。
另一方面，面向中高收入人群及特定需求（如帶病體、老年群體、特藥保障）的商業(yè)健康險產品創(chuàng)新活躍，覆蓋范圍不斷拓寬，保障內容日益精細。健康管理服務與保險產品的融合成為核心競爭力，從“事后理賠”向“事前預防、事中干預”延伸的服務模式漸成標配。
在業(yè)務變化方面，《報告》顯示，產品結構優(yōu)化與渠道數字化轉型是健康險市場的兩大主線。
《報告》指出，疾病保險、醫(yī)療保險仍為主力險種，但長期醫(yī)療保險、護理保險等保障期限更長、風險結構更復雜的產品占比逐步提升。
渠道方面，線上化進程顯著加速，互聯網平臺、代理人數字化工具、醫(yī)療機構場景嵌入等成為重要業(yè)務觸達方式。保險公司與醫(yī)藥企業(yè)、健康管理機構、科技公司的跨界合作日益緊密，“保險+服務”生態(tài)圈構建成為戰(zhàn)略重點。
展望未來，《報告》指出，中國健康險市場潛力巨大，但競爭格局將更加復雜。成功的企業(yè)需要在產品創(chuàng)新、服務融合、科技賦能和風險定價等方面構建起核心能力。
《報告》表示，在政策鼓勵與市場需求的雙重驅動下，專業(yè)健康險公司正從簡單的風險賠付者，向全民健康的“共建者”和醫(yī)療健康資源的“整合者”角色深化轉型。能否在普惠性與盈利性之間找到平衡，在服務國家醫(yī)療保障體系改革中抓住機遇，將決定下一階段健康險公司的競爭位次。
（更多細分市場分析與行業(yè)排名見《中國保險業(yè)競爭力研究報告（2025）。用戶可登錄《21世紀經濟報道》APP，點擊進入“智庫”欄目進行查閱）
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