21世紀經濟報道記者 郭聰聰 北京報道
5月23日，重慶螞蟻消費金融有限公司（下稱“螞蟻消金”）掛牌轉讓2025年第2期個人不良貸款（個人消費貸款）資產包，涉及未償本息總額6億元，覆蓋12萬戶借款人。該資產包起拍價定為7210萬元，僅為資產包的1折出頭。
重慶螞蟻消費金融有限公司關于2025年第2期個人不良貸款(個人消費貸款)轉讓項目不良貸款轉讓公告 圖示來源：銀登網
值得注意的是，這批不良貸款的逾期時間相對較短，加權平均逾期天數為335.8天（約11個月），但已被全部計入五級分類中的“損失”類。從資產包披露的詳細信息來看，借款人平均未償本息余額為5000余元，均為純信用貸款且尚未進入訴訟程序。
某資產管理公司不良資產部門負責人向21世紀經濟報道記者分析稱，“短期逾期即被全額計提損失，反映出機構對這部分資產的回收預期不樂觀?！?/strong>
進一步分析資產包構成可以發現，雖然涉及借款人12萬戶，但實際貸款筆數高達31萬筆，人均貸款筆數達到2.62筆。這種顯著的“筆數差”現象，反映出螞蟻消金的這部分不良貸款具有明顯的“小額多貸”特點，即單個借款人可能同時背負多筆小額貸款。
消金公司5月出包規模超75億 中銀20個資產包再掛牌
年后以來，消金公司在銀登網上的出包潮仍在繼續。
據21世紀經濟報道記者不完全統計，2025年5月，包括南銀法巴消金、中銀消金、北銀消金、招聯消金等在內的多家持牌消費金融公司合計轉讓不良資產規模超過75億元。
其中，中銀消金的轉讓動作尤為引人注目。該公司5月內一次性掛牌20個不良資產包，合計規模達21.7億元，其中近20億元不良包以低至1折的價格起拍。值得注意的是，這批資產包曾在4月底首次掛牌但遭遇流拍，此次重新掛牌，機構小幅下調了起拍價。
從資產特征來看，中銀消金此次再次轉讓的不良貸款包呈現出幾個顯著特點：一是逾期時間跨度大，從三個月到五年不等；二是資產質量較劣后，五級分類主要集中在“次級”和“損失”兩類；三是采取了按行政區劃分包的方式。這些資產包共有20個，覆蓋了廣東、河北、貴州等多個省份，具有明顯的地域特征。
中銀消金關于2025年第21期個人不良貸款(個人消費貸款)轉讓項目不良貸款轉讓公告(重新掛牌) 來源：銀登中心
以中銀消金第21期個貸不良包為例，轉讓公告顯示：債務人均來自廣東地區，地區集中度高；113筆不良債權均為次級分類，加權平均逾期天數為94天。同時，在其招商公告中也列明，所有貸款均為線下面簽受理，檔案資料齊全。公告中還特別說明了處置空間、司法管轄、債務人平均年齡等關鍵信息，為投資者提供了決策信息依據。
中銀消金2025年第21期個人不良貸款（個人消費貸款）批量轉讓項目招商公告 來源：銀登中心
某消費金融公司風控負責人表示，“將不同地區的不良貸款分包裝置是行業常見做法。這樣既便于后續催收和訴訟的地域化管理，也能提高資產包對地方AMC（資產管理公司）的吸引力?！睋私?，地方AMC通常在本地區擁有更豐富的司法資源和催收經驗，因此對特定區域的不良資產包往往表現出更高的收購意愿。
從轉讓價格看，當前消費金融不良資產的市場接受度并不樂觀。多個資產包的折扣率都在1折以下，反映出市場對這類資產的價值評估趨于謹慎。
德恒律師事務所楊洪磊律師告訴21世紀經濟報道記者：“由于消費金融類個貸不良包涉及的債權人數量基數大，即便轉讓價格已經很低，投資者仍需做好充分的盡職調查和收益測算。”
他進一步解釋到，當前司法實踐中，批量立案面臨諸多現實困難，因此，盡管轉讓價格持續走低，但投資者仍需謹慎評估每個資產包的回收潛力和處置成本，以確保投資回報。
規模擴張與不良攀升并存 行業分化加劇
消費金融公司密集處置不良資產的背后，是行業規模快速擴張與資產質量承壓并存的現實。根據最新披露的2024年年報數據，國內31家持牌消費金融公司總資產達到13747.31億元，創歷史新高。但與此同時，資產質量壓力也日益凸顯。
“規?？焖贁U張必然伴隨著不良資產的增加，這是行業發展的客觀規律。”一位資深不良資產處置專家向21世紀經濟報道記者表示。
以中銀消費金融為例，2022至2024年間，其不良貸款率從2.80%攀升至3.56%，不良貸款規模也從17.28億元增至27.92億元，呈現出持續走高的態勢。這一現象在業內頗具代表性，多數消費金融公司的不良率維持在2%～3%的區間。
值得注意的是，消費金融行業格局也呈現明顯分化趨勢。依據2024年年報，螞蟻消費金融以3137.51億元的總資產領跑行業，招聯消費金融以1637.51億元緊隨其后，這兩家千億級機構與另外9家500億以上規模的機構共同構成了行業“頭部梯隊”。數據顯示，前七大機構合計資產規模達8270.63億元，占據全行業60%以上的市場份額，行業集中度持續提升。
“激進擴張的策略往往伴隨著后續風險暴露?！鄙鲜鰧＜疫M一步分析稱，“頭部機構尚能憑借資金成本優勢和技術實力消化風險，但對中小機構而言，持續攀升的不良壓力可能直接威脅其生存空間。”
當前的不良資產處置潮，實際上折射出行業發展模式的轉變。在監管趨嚴、市場成熟的大背景下，單純追求規模擴張的發展路徑已難以為繼。多位受訪業內人士指出，風險管控能力正成為決定機構可持續發展的核心要素。
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