今年，權益市場的投資熱情再度被點燃。DeepSeek、機器人、創新藥、CPO等熱門賽道輪番演繹，帶動前七個月主要指數全線飄紅。Wind數據顯示，恒生指數、恒生科技指數漲幅分別為23.5%、22.05%，中證1000指數、中證500指數、上證指數漲幅分別為11.81%、8.74%和6.61%。
受益于股市上漲，混合類理財收益水平也有明顯提升。部分產品開啟分紅模式，提前為投資者兌現收益。據南財理財通課題組不完全統計，截至發稿日，今年以來已有興銀理財、光大理財、寧銀理財等多家公司旗下部分混合類產品發布分紅公告。
分紅的背后，是理財較好的投資收益。據2025年8月6日公告，“富利興成阿爾法一個月持有期2號”擬進行現金分紅，每單位份額分配0.03元。截至7月30日，“阿爾法2號”累計凈值漲幅達18.92%。該產品榮獲混合類公募產品近三個月業績第一（7月21日發布的《機警理財日報》，理財公司3個月以內期限混合類公募理財近三月業績榜單）。此外，該系列的“阿爾法1號”榮獲混合類公募產品上半年業績第一。
近年來，銀行理財權益投資業務發展面臨極為復雜的內外部環境。在此背景下，興銀理財通過產品創新和投資策略多元化，積極探索適應權益市場特征、滿足銀行理財客戶需求的權益業務發展模式，現已初見成效。興銀理財通過持續豐富權益策略體系，實現從單一策略到多元化策略的轉變，涵蓋絕對收益和相對收益、自主管理和聯名管理、股票直投和FOF投資、基本面投資和量化投資、微量含權和中高波含權等差異化含權產品線，在價值、港股、MSCI指數，紅利、量化等主題策略上積極探索，豐富理財投資工具箱，獲得市場較好的認可和口碑。
從持有體驗來看，該產品成立以來最大回撤僅為3.27%（截至2025年7月30日），結合其上半年末約七成的權益倉位來看，絕對收益策略執行情況較好。資料顯示，“阿爾法2號”聚焦“低估值價值投資策略”，堅持低估值（PB）、高盈利潛力（ROE）雙維度選股原則，根據市場風險溢價靈活調整股債比例，捕捉戴維斯雙擊機遇。
（“富利興成阿爾法一個月持有期2號”成立以來累計凈值走勢；數據來源：南財理財通）
管理人收益與投資者利益綁定，破凈不收投資管理費。作為主動管理產品，“阿爾法2號”破凈不收投資管理費——在估值日前一日累計單位凈值小于1時，該估值日不收取投資管理費。該產品不收取申購費/贖回費，也不對產品的超額業績收取報酬。展望后續市場，產品投資經理認為，對于中國權益市場來說，海外溫和通脹疊加美聯儲的預防式降息是較為有利的基本面假設，而國內無風險收益率維持在1.6%～1.7%對權益投資的估值是友好的，將動態調整組合的估值和波動，并在賠率合適的時候增長高賠率資產的配置。
優異收益的基因一脈相承。阿爾法混合理財系列的第一只產品“阿爾法1號”堅持低估值選股策略，此前通過精準捕捉港股機遇，2024年9月超配金融地產，主動承擔風險，布局金融、地產、消費、科技板塊，持有如美圖公司、越秀地產、華潤置地等標的；2025年2月重倉恒生科技，踩準估值修復節奏，在2025年上半年理財公司混合類公募理財收益前十榜單中斬獲榜首。截至7月30日，該產品累計凈值漲幅為22.2%。
（“富利興成阿爾法日開1號A”成立以來累計凈值走勢；數據來源：南財理財通）
以上兩只產品背后的投資經理均為擁有12年權益投研工作經驗的李豐。李豐現擔任興銀理財權益投資部投資經理，投資風格較為鮮明，不追市場熱點，專注“高性價比”資產，拒絕價值陷阱，研究范圍較為廣泛，覆蓋A+H股。
本文鏈接：混合類理財也分紅：興銀理財“阿爾法2號”交出一份亮眼成績單http://www.sq15.cn/show-3-151393-0.html
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