21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道
5月，ETF資金流向較上月呈現明顯變化。主要寬基ETF由4月的凈流入轉為凈流出，部分行業主題ETF則受到資金青睞。
特別是以半導體、芯片、高端制造為代表的科技創新方向，相關ETF合計“吸金”規模超過200億元。其中，華夏科創50ETF、國聯安半導體ETF、嘉實科創芯片ETF的凈流入額分別達到49.31億元、23.64億元、18.74億元，為5月“吸金”規模排名前三的股票ETF。
受訪人士向21世紀經濟報道記者指出，科創方向ETF吸金反映出市場風險偏好結構性上修，資金從防御性板塊轉向科技成長。
展望后市，機構認為，科技產業的投資主線將繼續圍繞AI展開。
主題ETF強勢“吸金”
剛剛過去的5月，A股大盤指數穩步反彈，行業板塊有所分化。申萬農林牧漁、公用事業、傳媒、電力指數漲幅居前，均超過2%；電子、社會服務、計算機、房地產、鋼鐵、食品飲料指數則呈現跌勢，其中，電子指數跌幅最大，達到2.85%，其他幾個行業指數的跌幅均不到1%。
概念板塊方面，科創方向的多個細分領域調整明顯。
例如，5月6日—5月30日，Wind芯片指數、上證科創板50指數、Wind半導體指數分別下跌了2.24%、3.50%、5.68%。
雖然板塊表現相對較弱，但相關主題ETF卻逆勢“吸金”，并成為5月最受資金青睞的一類產品。
21世紀經濟報道記者根據Wind統計，5月，科創、芯片、半導體、軍工、國防、機器人、信創等科創方向ETF的凈流入額居前，前30只產品合計吸引了200多億元凈流入。
其中，5月6日—5月30日，華夏科創50ETF、國聯安半導體ETF、嘉實科創芯片ETF的凈流入額分別達到49.31億元、23.64億元、18.74億元，為5月“吸金”規模最大的3只股票ETF。
緊隨其后的是易方達科創板50ETF、華夏芯片ETF分別獲得13.25億元、10.18億元凈流入。
對應基金份額變化情況來看，整個5月，上述5只ETF的基金份額分別增加了46.71億份、22.96億份、12.21億份、12.9億份、8.34億份。
同時，軍工、信創等高端制造方向的主題ETF亦獲得資金青睞。
例如，5月，富國軍工龍頭ETF獲得14.06億元凈流入，鵬華國防ETF、廣發軍工ETF龍頭的“吸金”規模在8億元左右。
此外，博時科創AIETF、易方達機器人ETF、國泰信創ETF等科技創新主題ETF的凈流入額居前，均超過4億元（不到6億元）。
格上基金研究員焦冰向21世紀經濟報道記者指出，科創主題ETF逆勢吸金主要有三大動因：
第一，政策紅利集中釋放。集成電路產業加計扣除比例升至150%（直接增厚企業凈利8-10%），另外 “科創板八條”優化交易機制，流動性改善預期強化。
第二，產業景氣度得以驗證。科創50成分股2025年一季度營收增速為32%（顯著高于全A股15%），設備訂單能見度延長至2026年。
第三，配置性價比凸顯。部分科創芯片股實際自由流通股不足70%，ETF持倉鎖定導致拋壓輕，上漲彈性高。
“科創主題ETF吸金反映出市場風險偏好結構性上修，資金從防御性板塊（如能源ETF凈流出）轉向科技成長。”焦冰談道。
同時，在她看來，當前，產業趨勢優于短期估值。盡管半導體設備股靜態估值偏高，但資金容忍度提升（國產替代確定性溢價），與軍工、信創ETF共振，反映出部分資金對“自主可控”長邏輯的押注。
科技行情如何演繹？
從板塊表現看，近期，A股科技板塊的內部分化較為突出。
焦冰分析，5月A股科技板塊結構分化加劇，呈現“指數穩、結構牛”特征，內部輪動顯著，三個方向表現較為突出。首先是無人駕駛爆發式領漲，背景是特斯拉Robotaxi落地計劃（6月12日推出奧斯汀）觸發產業鏈預期升溫，無人物流車、環衛車等細分領域獲資金聚焦。
另外，AI與機器人持續活躍。主要原因是受到利好消息刺激，如榮耀宣布5年投入100億美元構建AI終端生態，DeepSeek-R1模型推動國產算力鏈成熟。而數字貨幣則受到政策驅動修復，但持續性弱于前兩個主線。
展望后市，科技板塊依舊受到重視，機構看好的方向包括：國產科技、高端制造、AI及機器人產業鏈等。
“當前外部環境變化仍存不確定性，國產科技自主可控和內需韌性的重要性仍在提升。國內政策支持和產業向新向好發展有望繼續支撐權益市場中期向上空間。”平安證券策略團隊指出。
中信證券研究團隊分析，2025年下半年，科技產業的投資主線將繼續圍繞AI展開。
該團隊表示，展望下半年，盡管中國AI產業面臨算力不足、外部環境擾動等制約，但大模型能力緊追全球前沿，國產算力產業亦進展迅速，頭部科技公司AI生態建設持續推進，技術進步持續衍化為落地生產力。后續AI在軟件應用及終端硬件方向的逐步落地料將為科技產業打開更大市場空間。
從行業配置角度看，平安證券策略團隊建議關注兩條主線，其中之一即為以國產科技和高端制造為代表的成長風格，如行業景氣向上的國防軍工、以半導體為代表的科技自主可控方向等。另一條主線為受益于擴內需政策支持的消費優質資產（新消費、醫藥生物等）。
西部證券策略團隊提出四點建議：第一，自主可控是主旋律，關注算力芯片、高速連接器、液冷散熱、服務器等；第二，海外光模塊需求預期向好，景氣度持續；第三，關注運營商等高股息紅利股；第四，關注歐洲放松對中國5G通信設備的管制帶來的訂單需求變化。包括 AI芯片、國產CPU、國產交換芯片、EDA、光模塊等。
同時，國盛證券策略團隊表示，近年來，每年6月題材交易往往都表現不錯，創新藥、IP經濟等新消費方向短期市場關注度較高且具備一定容量，算力與機器人產業鏈仍是AI風口的重要布局方向。
此外，廣發信創50ETF基金經理曹世宇指出，當前TMT板塊整體的交易情緒回落到過去兩年的低位；近期信創板塊部分上市公司合并有望提升板塊關注度，從而帶來交易情緒的升溫。
曹世宇認為，隨著二季度信創招標進度的逐漸清晰，投資者對信創領域的關注度同樣會有所提升。
“長期而言，當前逆全球化趨勢明顯，自主可控、國產替代在中長期具備較大確定性，但科技板塊的發展節奏預判難度較大，因此建議投資者在板塊關注度較低的情況下可以考慮通過定投等方式進行布局。”曹世宇表示。
本文鏈接：超百億資金涌向科創ETF 科技成長能否迎風起舞？http://www.sq15.cn/show-3-145466-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 創新藥概念股大漲，迎來機構調研熱潮