上市4年后，中國(guó)功能性飲料（能量飲料+運(yùn)動(dòng)飲料）第一品牌東鵬飲料（605499.SH）的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)強(qiáng)勁。
7月25日晚間，東鵬飲料披露2025年半年報(bào)。2025年上半年，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入107.37 億元，同比增加36.37%；歸母凈利潤(rùn)23.75億元，同比增長(zhǎng)37.22%。營(yíng)收與利潤(rùn)雙雙保持高位增長(zhǎng)。
自從2021年5月登陸A股以來(lái)，東鵬飲料的業(yè)績(jī)持續(xù)上揚(yáng)。對(duì)比2021年上半年36.82億元的營(yíng)收，今年上半年，東鵬飲料的營(yíng)收規(guī)模已實(shí)現(xiàn)近200%的增長(zhǎng)。值得注意的是，東鵬飲料上半年超百億元的營(yíng)收，已然超過(guò)了2020年全年的營(yíng)收總額。這意味著，上市僅四年，東鵬飲料在營(yíng)收體量上，已完成了 “再造一個(gè)東鵬” 的跨越式發(fā)展。
除了營(yíng)收規(guī)模的顯著擴(kuò)大，東鵬飲料在產(chǎn)品矩陣與渠道體系方面也發(fā)生了深刻變革。2021 年上市時(shí)，東鵬飲料能量飲料占比超過(guò)九成，如今，公司已從無(wú)到有布局電解質(zhì)飲料、無(wú)糖茶、果茶等產(chǎn)品，構(gòu)建起“雙引擎+多品類”的產(chǎn)品組合。與此同時(shí)，東鵬飲料的經(jīng)銷商與終端網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量也成倍擴(kuò)張，為公司多品類戰(zhàn)略落地鋪路。
作為中國(guó)功能性飲料（能量飲料+運(yùn)動(dòng)飲料）第一品牌的東鵬飲料，正憑借多品類、多口味、多規(guī)格且價(jià)格親民的產(chǎn)品矩陣，逐步打破能量飲料的單一品類標(biāo)簽，向著“國(guó)民飲品”的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)，讓高品質(zhì)飲料成為2.5億人的日常選擇。
產(chǎn)品擴(kuò)列：從“單點(diǎn)突破”到“生態(tài)協(xié)同”
自2009年瓶裝東鵬特飲問(wèn)世以來(lái)，能量飲料便成為東鵬飲料最鮮明的品牌印記。在2021年登陸資本市場(chǎng)當(dāng)年，能量飲料仍貢獻(xiàn)了超九成的營(yíng)收。然而短短4年間，東鵬飲料已通過(guò)構(gòu)建“雙引擎+多品類”的產(chǎn)品矩陣，逐步實(shí)現(xiàn)從單一能量飲料生產(chǎn)商到綜合性飲料集團(tuán)的升級(jí)。
近年來(lái)，在持續(xù)深耕東鵬特飲之余，東鵬飲料持續(xù)拓寬產(chǎn)品邊界：分別推出電解質(zhì)飲料“東鵬補(bǔ)水啦”、無(wú)糖茶品牌“上茶”、咖啡飲料品牌“東鵬大咖”、椰汁品牌“海島椰”，以及果茶品牌“果之茶”。
多元化布局的市場(chǎng)成效已逐步顯現(xiàn)。線下零售監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)馬上贏數(shù)據(jù)顯示，2024年3月，東鵬補(bǔ)水啦超過(guò)了入華20余年的日本大冢寶礦力水特，成為電解質(zhì)水賽道市場(chǎng)份額的第二名。另?yè)?jù)國(guó)泰海通研報(bào)，果之茶自今年2月上市后迅速放量，3月單月銷售額突破7000萬(wàn)元，全年有望沖擊10億元規(guī)模。
業(yè)績(jī)報(bào)中產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)的變化，則直觀印證了這一轉(zhuǎn)型成果：截至2025年上半年，能量飲料營(yíng)收在東鵬飲料營(yíng)收的占比已降至77.91%，電解質(zhì)飲料的營(yíng)收占比攀升至13.91%，其他品類則穩(wěn)步提升至8.18%。
在飲料行業(yè)普遍追求多品類發(fā)展的浪潮中，東鵬飲料的差異化路徑尤為值得關(guān)注，這也是其多元化戰(zhàn)略見(jiàn)效的關(guān)鍵所在。
隨著健康生活方式成為大眾共識(shí)，東鵬飲料已將“高品質(zhì)”深植產(chǎn)品基因。
這種高品質(zhì)體現(xiàn)在功能性與健康性兩大維度：功能性層面，東鵬特飲與東鵬補(bǔ)水啦以科學(xué)配比的功效成分，分別精準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)抗疲勞與快速補(bǔ)充電解質(zhì)的核心功能。健康性層面，近期推出的無(wú)糖特飲，以及無(wú)糖茶、低糖茶及果蔬汁產(chǎn)品，則緊扣當(dāng)代人對(duì)健康飲品的追求。
產(chǎn)品矩陣內(nèi)部的協(xié)同效應(yīng)，也讓東鵬飲料具備了覆蓋全場(chǎng)景消費(fèi)需求的能力。
東鵬飲料各品類產(chǎn)品精準(zhǔn)卡位不同飲用場(chǎng)景：東鵬特飲直擊“累困時(shí)刻”，電解質(zhì)飲料聚焦運(yùn)動(dòng)補(bǔ)水場(chǎng)景，茶咖系列則滿足日常提神需求。為適配多樣化消費(fèi)場(chǎng)景與渠道特性，東鵬飲料還細(xì)分推出多元規(guī)格產(chǎn)品，如順應(yīng)健康消費(fèi)趨勢(shì)的無(wú)糖特飲、面向便攜場(chǎng)景的380ml裝補(bǔ)水啦、針對(duì)零食量販渠道的900ml大瓶裝補(bǔ)水啦等。
這種“精準(zhǔn)定位+靈活適配”的產(chǎn)品策略，不僅鞏固了東鵬飲料在功能性飲料（能量飲料+運(yùn)動(dòng)飲料）領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，更助力其向覆蓋全人群、全場(chǎng)景的“國(guó)民飲品”陣營(yíng)邁進(jìn)。
渠道革新：4年終端銷售網(wǎng)點(diǎn)翻3倍
如果說(shuō)多元化產(chǎn)品矩陣為東鵬飲料的國(guó)民化之路奠定了基石，那覆蓋廣袤市場(chǎng)的渠道網(wǎng)絡(luò)便是其觸達(dá)億萬(wàn)消費(fèi)者的“毛細(xì)血管”。
飲料行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)是渠道滲透力的較量。當(dāng)前，東鵬飲料已構(gòu)建覆蓋全國(guó)、深度下沉的立體化渠道網(wǎng)絡(luò)。
2021年上市時(shí)，東鵬飲料僅有1000余家經(jīng)銷商，支撐著覆蓋全國(guó)近120萬(wàn)家終端門店的銷售體系。截至2025年上半年，東鵬飲料的經(jīng)銷商數(shù)量已擴(kuò)容至3200余家，有效活躍終端網(wǎng)點(diǎn)突破420萬(wàn)家，較上市時(shí)增長(zhǎng)超3倍，累計(jì)觸達(dá)的不重復(fù)消費(fèi)者超2.5億人。此外，截至2024年末，東鵬飲料已累計(jì)投放冰柜數(shù)量超過(guò)30萬(wàn)臺(tái)。
在渠道全國(guó)化推進(jìn)過(guò)程中，東鵬飲料同步打造高效的供應(yīng)鏈支撐體系。目前，東鵬飲料已經(jīng)布局規(guī)劃13大生產(chǎn)基地，其中9大生產(chǎn)基地已經(jīng)建成投產(chǎn)。正在建設(shè)中的天津、昆明、中山、海南4大生產(chǎn)基地，將分別輻射華北、西南、大灣區(qū)以及南海與東南亞市場(chǎng)，形成“就近生產(chǎn)、快速配送”的物流網(wǎng)絡(luò)。
渠道深耕與產(chǎn)能布局的協(xié)同發(fā)力之下，總部位于深圳、依托廣東市場(chǎng)起家的東鵬飲料，已完成全國(guó)化版圖的初步構(gòu)建。
2021年上市時(shí)，東鵬飲料廣東區(qū)域收入占比近50%。截至2025年上半年，廣東區(qū)域的收入占比已降至23.72%，華東區(qū)域、華中區(qū)域、華北區(qū)域、西南區(qū)域收入占比則均超過(guò)10%。尤其是過(guò)去長(zhǎng)期薄弱的華北市場(chǎng)，銷售收入已達(dá)到17.08億元，同比增長(zhǎng)73.03%，增速遠(yuǎn)高于全國(guó)各區(qū)域平均增長(zhǎng)速度。
全球化布局：“國(guó)民品牌”劍指“國(guó)際品牌”
全國(guó)化并非東鵬飲料的終極目標(biāo)。作為中國(guó)功能性飲料（能量飲料+運(yùn)動(dòng)飲料）第一品牌，東鵬飲料正將發(fā)展的視野投向更廣闊的海外市場(chǎng)。
4月3日，東鵬飲料正式披露向香港聯(lián)交所遞交境外上市外資股（H股）發(fā)行并上市申請(qǐng)資料。招股書中，東鵬飲料將“探索海外市場(chǎng)與投資并購(gòu)機(jī)會(huì)”寫進(jìn)了公司未來(lái)戰(zhàn)略。
對(duì)于東鵬飲料而言，海外市場(chǎng)無(wú)疑是一片熱土。Innova市場(chǎng)洞察數(shù)據(jù)顯示，2023年，全球能量飲料市場(chǎng)達(dá)到了555億美元的銷售額；2019年至2023年，全球能量飲料市場(chǎng)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.6%，預(yù)計(jì)到2027年這一數(shù)字將繼續(xù)保持在4.8%左右。其中，北美和亞洲市場(chǎng)占據(jù)了全球能量飲料銷售的2/3。
事實(shí)上，東鵬飲料的出海布局早有鋪墊。2021年，東鵬飲料便成立香港子公司，開展海外銷售體系搭建和海外品牌推廣。2022年，東鵬飲料為謀求海外發(fā)展，也曾籌劃在瑞士證券交易所上市。
近年來(lái)，東鵬飲料的出海步伐持續(xù)加快。在海外渠道建設(shè)方面，2023年，公司通過(guò)貿(mào)易商將產(chǎn)品成功打入越南、馬來(lái)西亞、新加坡、美國(guó)等18個(gè)國(guó)家和地區(qū)。到2024年，產(chǎn)品出口的國(guó)家和地區(qū)仍在持續(xù)擴(kuò)張。為強(qiáng)化本地供應(yīng)鏈建設(shè)，東鵬飲料目前已在印度尼西亞和越南設(shè)立子公司，而海南和昆明的生產(chǎn)基地未來(lái)也將作為面向東南亞市場(chǎng)的重要生產(chǎn)及出口樞紐。
踏上了海外征程的東鵬飲料，要在全球市場(chǎng)上與紅牛、Monster等國(guó)際知名品牌同臺(tái)競(jìng)技，還需要積蓄更多力量。若H股成功上市，無(wú)疑將為其海外業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展提供更充足的資金支持。這也意味著，從以能量飲料起家，到成為國(guó)民品牌，東鵬飲料正朝著國(guó)際品牌的更高定位發(fā)起沖擊。
本文鏈接：從能量補(bǔ)給站到2.5億人的生活底色：東鵬飲料的國(guó)民產(chǎn)品進(jìn)化論http://www.sq15.cn/show-3-151240-0.html
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